Tíz lehetséges piaci meglepetés 2015-re
![készpénz](https://cdn.origo.hu/2023/12/JbqxUp0F0-UVaNAFnGpMJfX5A0SPifTqZYg4JZrkbm0/fill/1347/758/no/1/aHR0cHM6Ly9jbXNjZG4uYXBwLmNvbnRlbnQucHJpdmF0ZS9jb250ZW50Lzc4OTk5ZjliY2Q3YzRmNjY5ZmQ4MDAzYTlhNzVmMDdj.webp)
A befektetők mindig azt figyelik, mire lehet leginkább számítani, a gazdaság és a tőkepiacok azonban soha nem egy előre megírt forgatókönyv alapján működnek, írja közleményében a bank. A K&H alapkezelője olyan lehetséges eseményeket gyűjtött össze, amelyek bekövetkezésére ugyan csekély esély van, de hatásuk igen jelentős lehet.
A bank szerint érdemes ezeken is rajta tartani a szemünket a jövő évben, a megtakarításoknál pedig úgy látják, portfólióépítéssel célszerű csökkenteni a kockázatokat.
1. Az MNB 1 százalékra vágja az alapkamatot.
A többletes folyó fizetési mérleg miatt a forintkereslet stabil lesz, ami miatt a hazai fizetőeszköz jelentősen erősödik. Ennek megállítására az MNB jelentős kamatcsökkentésről dönthet.
Esély: 10%
2. A 10 éves kötvényhozam 3 százalék alá kerül.
2015-ben is folytatódik a hozamvadászat, a hazai papírok pedig még mindig vonzók a fejlett kötvényhozamokhoz képest, ezért a befektetők továbbra is előszeretettel vásárolnak magyar államkötvényeket, ami egészen 3 százalékig letolhatja a most 3,6-3,7 százalék körül mozgó hosszú távú kötvényhozamokat.
Esély: 30%
3. Magyarország visszakerül a befektetésre ajánlott kategóriába.
Az évek óta 3 százalék alatt tartott költségvetési hiány és a stabil államadósság-pálya mellett az ország adósságprofilja javul, ezért a hitelminősítők felminősítik Magyarországot, és a jelenlegi, befektetésre nem ajánlott kategóriából visszakerülünk a befektetésre ajánlottak közé.
Esély: 25%
4. A Richter Gedeon Nyrt.-re felvásárlási ajánlat érkezik.
2014-ben a legnagyobb felvásárlási tranzakciók a gyógyszeriparban történtek. A Richternél most folyamatban lévő originális készítmények miatt a cég jó célpont lehet az iparági befektetők számára a felvásárlásra, miközben az orosz–ukrán válság miatt jelenleg kifejezetten nyomott a cég részvényeinek árfolyama.
Esély: 5%
5. Az euró/dollár eléri a paritást.
Folytatódik az eddigi trend, a két jegybank ellentétes monetáris politikája. Míg a tengerentúlon kamatemelésre készülnek, és folyamatos a gazdasági növekedés, addig az öreg kontinensen felerősödnek a recessziós és deflációs félelmek, amelyek elkerülésére az Európai Központi Bank mennyiségi lazításba kezd. Ezek eredményeként oly mértékben megerősödik az amerikai dollár az euróval szemben, hogy a jelenlegi 1,23 körüli szintről eléri az 1,0-s szintet.
Esély: 10%
6. A Fed csak 2016-ban emel kamatot.
A mostani várakozások 2015-re teszik a kamatemelést, ugyanakkor a jegybank semmiképpen nem akarja kockáztatni a törékeny gazdasági növekedést, és nem akarja elrontani a kedvező befektetői klímát, ezért az amerikai jegybank tovább tolja a kamatemelést – akár a kommunikációval, akár egy újabb, eddig el nem ért gazdasági mutatóhoz kötve az emelést.
Esély: 20%
7. 100 dollárig visszaerősödik a Brent olaj hordónkénti ára.
Miután idén gyakorlatilag megfeleződött a kőolaj világpiaci ára, ilyen ár mellett már sok termelőnek nem éri meg a kitermelés, ezért csökken a kínálat és olajkészletek. Emellett az alacsonyabb ár miatt fokozódik a kereslet az ipar és a lakosság részéről is. Mindkét folyamat az olajár újbóli emelkedésére hat, amely így újra megközelítheti a 2014. év elején elért szintet.
Esély: 10%
8. A feltörekvő piacok felülteljesítik a fejlett részvénypiacokat.
A feltörekvő piacok gazdaságpolitikai kihívásokkal néznek szembe, ezért évek óta lemaradók a részvénypiaci raliban. A rali szélesedésével az eddigi lemaradókat újra felkaphatják a befektetők, így öt év után ismét fordulhat a trend, és a feltörekvő részvénypiacok növekedése túlteljesítheti a fejlettekét.
Esély: 20%
9. Összeomlik a japán gazdasági kísérlet.
A japán jegybank hiába pörgeti fel eszközvásárlási programját, nem sikerül növekedési pályára állítani a japán gazdaságot és felpörgetni az inflációt. Ezzel az ország GDP-arányos adóssága fenntarthatatlanná válik.
Esély: 1%
9+1. Magyarország nem jut ki a 2016-os foci Eb-re.
A felfokozott várakozások és a könnyített rendszer ellenére Dárdai Pállal sem sikerül kijutni a franciaországi Európa-bajnokságra.
Esély: 25%