A befektetési guruk mozgatják az árfolyamokat

Az elmúlt évek eseményei azt bizonyítják, hogy ha egyes sztárbefektetők megszólalnak egy papírral kapcsolatban, akkor annak árfolyama hajlamos a rövid időn belüli nagyobb mozgásokra. Érdemes tehát odafigyelni a nagy nevekre.

Még 2015 novemberében történt, hogy a Universal Insurance Holdings részvényei egy délutánon elkezdtek csökkenni. Először 10 százalékot, majd 20-at, aztán 30-at. A beszakadást nem egy piaci hír vagy a vállalat eredményei okozták, hanem egy hedge fund menedzser, Anthony Bozza szavai. A befektető a New York-i Robin Hood Investors Conference nevű rendezvényen indított verbális támadást a biztosítási társaság ellen.

A szavait követően a vállalat részvényei kevesebb mint egy órán belül összeomlottak, és soha nem is álltak talpra

– írja a Bloomberg riportja.

Egy ilyen történet után felmerül a kérdés, pontosan mekkora hatást gyakorolnak a sztárbefektetők szavai az olyan kiemelt fontosságú rendezvényeken, mint a Robin Hood, amely a hedge fund szektor talán legnagyobb eseményének számít.

Mozgások és eredmények

A Bloomberg elemzése 2013 és 2017 között vizsgált meg olyan szituációkat, amikor nagynevű befektetők fontos rendezvényeken egyértelműen állást foglaltak egy adott részvénnyel kapcsolatban. Az látszik, hogy

bár a menedzserek szavait jelentős mozgások követték, a befolyásuk látszólag csökkenő trendet mutat.

Míg 2013-ban a konferenciákon ajánlott részvények átlagosan 76 százalékkal nagyobb mozgást produkáltak a megszokottnál, addig 2016-ban ez az eltérés már csak 34 százalékos volt.

Nagy szakadásokat idézhetnek elő Forrás: AFP/Spencer Platt

A helyzet iróniája, hogy miközben a Robin Hood konferencia résztvevői legalább 7500 dollárt fizetnek, hogy a helyszínen legyenek, a számítások szerint az elmúlt években nem jártak túl jól azok a befektetők, akik pontosan követték az ott megfogalmazott javaslatokat.

A Bloomberg elemzése kimutatta, hogy ha valaki 2013-ban minden egyes, a konferencián ajánlott részvényből 100 darabot vásárolt volna, majd a rákövetkező években mindig kicserélte volna az előző évben megvett papírokat 100-ra az újonnan javasoltakból, akkor ott tartana, hogy

a realizált hozam 24 százalékponttal maradna el az S&P 500 részvényindex teljesítményétől.

Meg kell jegyezni, hogy két másik konferencia (Sohn Investment Conference, SkyBridge Alternatives Conference) esetében ez a szám kedvezőbben alakult volna ugyanilyen körülmények között.

Sztárok és részvények

További kérdés, hogy személy szerint kik azok a sztárok, akik jelentősen meg tudják mozgatni a részvényárfolyamokat. A lista élén Keith Meister áll, aki a legendás befektető, Carl Icahn pártfogoltja. Meister befolyása azt jelenti, hogy a szavaira egy részvény átlagosan 2,7-szer nagyobb mozgást produkált, mint egy normális napon. Amikor például 2013-ban a Sohn konferencián azt jósolta, hogy a TW Telecon papírjai akár 40 százalékot is emelkedhetnek, a vállalat aznap 5,8 százalékos pluszban teljesített.

Nem mindig jönnek be a nagy jóslatok Forrás: AFP/Spencer Platt

Szintén nagy hatással van az árfolyamokra a második helyre befutott David Einhorn. A Greenlight Capital alapítójának szavaira ugyanis a részvények általában 1,7-szer nagyobb elmozdulásokat produkálnak, mint egy átlagos kereskedési napon. Ráadásul Einhorn nevéhez fűződik egy elég érdekes esemény is. Ugyancsak a Sohn konferencián, idén történt, hogy a szupersztár befektető kritikát fogalmazott meg az olajszektorban működő Core Laboratories teljesítményével kapcsolatban.

A papír kezdetben 9,3 százalékos napon belüli szakadást produkált, majd végül rendesen megugrott, ahogy a befektetők elkezdték kétségbe vonni Einhorn prezentációját.

Noha számos esetben fordul elő, hogy a menedzsereknek vagy nem lesz igazuk az előrejelzéseikkel kapcsolatban, vagy nem tudják érdemben megmozgatni a papírokat, bizonyos esetekben egy-egy konferencia résztvevői jól is járhatnak. Például ha valaki 2015-ben elkezdte shortolni a Universal Insurence részvényét, amikor Bozza megkezdte a beszédét, a nap végére meg is kereshette a 7500 dolláros belépő árát.