A kínai kötvénypiacot ostromolják a hozamvadászok
![yuan, jüan, valuta](https://cdn.origo.hu/2023/12/Z9ziw-2533m89vNIXZuJS1S7PUqv4zvA7JF-Ed0Kq3k/fill/1347/758/no/1/aHR0cHM6Ly9jbXNjZG4uYXBwLmNvbnRlbnQucHJpdmF0ZS9jb250ZW50L2FhYWQzN2I0YjA4NzRlODdhNjg0ZGE3YjljZmFmNzJi.webp)
A világ legtöbb jegybankja drasztikus lépésekre kényszerült az elmúlt időszakban, hogy támogassa a gazdaságot. Sokan kamatot vágtak, vagy csak a mélyben tartották az egyébként is rekord alacsony kamatszinteket. Mindez pedig azt eredményezte, hogy a hozamra éhes befektetők egyre nehezebb helyzetben találták magukat az állampapírpiacokon.
Ezzel szemben viszont a kínai 10 éves lejáratú állampapír hozama pénteken 2,913 százalékon forgott, ami az egyik legmagasabb nominális hozamnak számított a világon.
Ráadásul ennél is fontosabb, hogy a kínai állampapírok ma globálisan is az egyik legerősebb reálhozamot produkálják – mondta a CNBC-nek Hayden Briscoe, a UBS Asset Management elemzője.
A probléma az, hogy a befektetők jelenleg igyekeznek ellensúlyozni olyan más eszközök kockázatait, mint a részvények. Erre normális esetben kiváló lehetőséget biztosítanának az állampapírok, azonban a jelenlegi helyzetben ez nem könnyű, amikor számos fejlett piaci ország kötvényeinek hozama nulla százalék körül, vagy akár negatív tartományban, mozog.
Összevetésképpen, az amerikai 10 éves lejáratú államkötvény hozama mindössze 0,7 százalék, a japán papír hozama 0,01 százalék, míg a német 10 éves kötvény negatív hozammal forog.
A háttérben az áll, hogy az USA, Európa és a világ számos országa egyaránt mindent igyekezett bevetni, hogy a koronavírus-járvány miatt nehéz helyzetbe kerülő vállalatok számára kedvező pénzügyi környezetet biztosítson a talpon maradáshoz.
Ezzel párhuzamosan viszont a kínai kormány sokkal szigorúbban járt el, aminek a magasabb hozamok mellett az is a következménye, hogy várhatóan az ország adósságállománya sem fog olyan mértékben megugrani, mint más gazdaságokban – tette hozzá Briscoe.