A várakozásoknak megfelelően maradt az alapkamat

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa hétfői ülésén a gazdasági és pénzügyi folyamatokat áttekintve változatlanul hagyta a jegybanki alapkamatláb 11,5 százalékos szintjét, áll a jegybank közleményében.

A májusi inflációs Jelentés publikálása óta eltelt időszakban nőtt az inflációs bizonytalanság, a jegybank szerint. Az MNB szerint a gazdaság külső és belső egyensúlytalanságával kapcsolatos piaci bizonytalanság is nőtt, ami a forintbefektetésektől elvárt hozamok emelkedésében tükröződött. A májusi fogyasztói-áremelkedés kis mértékben meghaladta az MNB által prognosztizált ütemet, az infláció gyorsulása nem köthető egy-egy termékcsoporthoz, az árindex emelkedése minden egyes maginflációs tételnél tapasztalható volt, áll a közleményben.

A felfelé irányuló inflációs bizonytalanság erősödésében több tényező is szerepet játszott a Monetáris Tanács szerint. Az idei év első négy hónapjában a versenyszféra bérinflációja valamivel magasabb volt a vártnál, amelynek inflációs hatását tompítja a feldolgozóipari termelékenység gyors növekedése. A májusi inflációs jelentésben a feltételezettnél magasabb olajár azonban a termelési költségeken és a piaci várakozásokba beépülő bizonytalanságon keresztül hosszabb időtávon is növelheti az inflációt, áll a közleményben.

A GDP első negyedévi növekedése a vártnál magasabb volt. Az első negyedévi adatok szerint a gazdasági növekedés fő mozgatórugójává mind jelentősebb mértékben a külső kereslet által vezérelt vállalati konjunktúra válik, a belső fogyasztás lassuló növekedése mellett. Ez mérsékli a folyó fizetési mérleg hiányának finanszírozási kockázatát és az inflációs nyomást, a nemzeti bank Monetáris Tanácsa szerint.

A folyó fizetési mérleg egyenlege áprilisban jelentősen nőtt, ami a jegybank szerint leginkább az áruimport megugrásával magyarázható. Az import növekedése részben a vállalati beruházások bővülésével, részben pedig az uniós csatlakozáshoz köthető egyedi hatásokkal magyarázható. Összességében mind a költségvetési, mind a külső egyensúlyi folyamatokkal kapcsolatos piaci bizonytalanság nőtt, amit a hosszú állampapírhozamok emelkedése is tükröz, közölte az MNB.

Mindezek fényében a Monetáris Tanács változatlanul hagyta a jegybanki alapkamatlábat, és továbbra is óvatos monetáris politikát lát szükségesnek, áll az MNB honlapján közzétett közleményben.