Nem csökkent a jegybanki alapkamat

Továbbra is 7,50 százalék marad a jegybanki alapkamat - döntött hétfőn kora délutáni ülésén a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa. Az elemzők többsége szerint idén év végéig 7,00 százalékra, jövő év végéig 6,25 százalékra csökken az alapkamat.

Novemberben lehet, hogy mérsékli az alapkamatot a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa

A döntés hátterében feltehetően az elmúlt időszakban megjelent ellentmondásos inflációs és béradatok, illetve az inflációra felfelé ható kockázatok növekvő száma állnak, mivel a folyamatok alaposabb megismerése több időt vehet igénybe - közölte az [origo]-val Suppan Gergely, a Takarékbank elemezője.

Szerinte amennyiben a novemberben megjelenő inflációs jelentés csak enyhén emeli az infláció várható pályáját, megvalósíthatónak tartja a 2009-es inflációs célt, a bértárgyalások is megnyugtatóan alakulnak, és az élelmiszerárak sem okoznak nagyobb aggodalmat, akkor novemberben már várható egy 0,25 százalékpontos kamatcsökkentés. Így a szakember az év végére 7,25 százalékos kamatszint kialakulására számít.

Óvatosságot jelez az MTI által megkérdezett elemzők szerint a jegybank monetáris tanácsának hétfői kamatdöntése, vagyis az, hogy nem változtatott a 7,5 százalékos alapkamaton, az elemzők többsége erre számított.

Az MTI-nek az OTP Bank elemzői központjában elmondták: elemzőik erre a döntésre számítottak, bár nem tartották teljesen kizártnak, hogy mégis csökken az alapkamat. Az OTP elemzői szerint a monetáris tanács kiadott közleménye összességében óvatos hangvételű, a közlemény kiegyensúlyozottnak értékelhető.

Az OTP elemzői a következő 6-9 hónap folyamán az alapkamat csökkentésére számítanak. Az idén még egy 25 bázispontos mérséklésre, a jövő év első felében pedig további 100 bázispont körüli kamatcsökkentésre látnak esélyt.

Ha azonban az élelmiszerek a vártnál nagyobb mértékben drágulnak, illetve a bérek és a piaci szolgáltatások árai a kívánatosnál gyorsabban emelkednének, akkor lehetségesnek tartják, hogy a vártnál kevesebb kamatcsökkentésre lesz mód.

Az OTP elemzői szerint ebből a szempontból fontos az is, hogy a bértárgyalások milyen eredménnyel zárulnak, továbbá, hogy az elkövetkezendő hónapokban az élelmiszerárak hogyan alakulnak, különösen az élelmiszerek árainak másodlagos tovagyűrűző hatásaira kell majd figyelni. Ezt erősíti az is, hogy a hamarosan megjelenő új jegybanki inflációs prognózis aligha vázol fel kedvezőbb inflációs pályát, mint a megelőzőek.

Az OTP elemzői a vártnál nagyobb mértékű kamatcsökkentést abban az esetben tartják elképzelhetőnek, ha a globális kockázatvállalási kedv nő, és a régióbeli devizák iránti növekvő kereslet hatására a forint is erősödne.

Forián Szabó Gergely, a Pioneer Alapkezelő vezető elemzője aláhúzta: a kamatdöntés nem okozott meglepetést a piacon, az elemzők többsége a kamattartásra számított.

A következő kamatdöntés lesz a lényeges abból a szempontból, hogy a monetáris tanács akkor foglalkozik majd a következő inflációs jelentéssel, amelyet természetesen a november végi kamatdöntéssel együtt hoz nyilvánosságra - mondta az elemző.

Kiemelte: ezzel együtt a 2009-re a 3 százalék körüli inflációs mértéket el lehet érni. Forián Szabó Gergely a következő időszakban a monetáris tanács további óvatos kamatvágásaira számít.