Márciusban véget ér az amerikai részvények hegymenete

NEW YORK, NY - SEPTEMBER 22: A police officer watches protestors during the "Flood Wall Street" protest on September 22, 2014 in New York City. The Flood Wall Street protest came on the heels of climate change march on September 21, that attracted over 300,000 protestors. Bryan Thomas/Getty Images/AFP

Noha az amerikai részvények az elmúlt két hónapban nagy menetelést produkáltak, a Goldman Sachs szerint még mindig van lehetőség újabb profitra szert tenni. Legalábbis márciusig, ugyanis a bank úgy látja, ekkor ér majd véget a nagy hegymenet.

Az S&P 500 index az idei első negyedév végére elérheti a 2400 pontot is, ahogy a közeljövőben még kitart a Donald Trump megválasztása után beindult részvénypiaci rali – idézi a MarketWatch David Kostint, a Goldman Sachs vezető részvénypiaci stratégáját.

Amennyiben az új elnök adóreformjaival kapcsolatos várakozások által fűtött felívelés eljut idáig,

az nagyjából 6 százalékos erősödést jelentene a mostani szintekhez képest,

és mintegy 12 százalékos izmosodást a Trump megválasztását megelőző helyzethez viszonyítva.

A nagy kérdés az, hogy miként lehet pénzt keresni a befektetéseken egy ilyen piacon, amely jelenleg igencsak túlárazott. A Goldman válasza erre, hogy

az év első 90 napjában kell profitot realizálni.

Ezen elképzelés alapja pedig az, hogy valóban életbe lépnek majd a piacok által várt vállalati adóreformok.

Eltúlzott optimizmus

Mindazonáltal a befektetők túlságosan optimisták ezen reformokkal kapcsolatban, ez pedig meg fogja fúrni a ralit az idei második negyedévben – hangsúlyozta Kostin. Hozzátette, meglátása szerint a befektetők túl nagy bizalommal fordulnak az átalakítások felé, és azok a valóságban kiábrándítók lehetnek.

Az S&P 500 index alakulása Forrás: Investing.com

Arról van szó ugyanis, hogy deficittel kapcsolatos viták márciusra igencsak be fognak indulni, és világossá válik, hogy ha Trump minden ígéretét át akarja vinni, az

jelentősen megnövelné a hiányt.

Mindez pedig egyáltalán nem biztos, hogy átmegy a Kongresszuson – jelezte az elemző.

A nagy reform

Trump egyébként azt vetette föl, hogy a jelenlegi 35 százalékról nagyjából 15 százalékra kellene csökkenteni a társasági adót. Jóllehet ez jelentősen megemelné a vállalati profitokat, mintegy 60 százalékkal pörgetné föl a deficitet, amely idén elérné az ezer milliárd dollárt – vélik a Goldman elemzői. A hiány tavaly hozzávetőleg 600 milliárd dolláros volt.

Még van idő zsebre tenni a profitot Forrás: AFP/Adek Berry

Mindebből pedig az következhet, hogy a vita végére a cégek nyereségei mégsem emelkednek majd olyan mértékben, ahogy azt a befektetők ma remélik. Éppen ezért a banknál úgy számolnak, hogy miután

az S&P 500 márciusban eléri a 2400-as csúcspontot, 2300 pontig süllyed vissza az év végére.

Kostin hangsúlyozta azonban, hogy arra számít, Trump mindenféleképpen bevezet majd valamilyen adóreformot, amely kedvezően érinti a legnagyobb adófizető társaságokat. A Goldman még decemberben tett közzé egy anyagot, amelyben kifejtették, hogy a legnagyobb haszonélvezők között olyan vállalatok lennének, mint a CarMax, a Monster Beverage, a Hess Corp., valamint a Charles Schwab.