A Ybl Vízház legutóbb az 1990-es évek elején lett felújítva, de régóta kihasználatlanul áll az épület a Várkert Bazár szomszédságában. Oláh Mihály Zoltán építészmérnök szerint a Ybl Miklós által tervezett Vízház
a mai napig egyedülálló megoldásokkal rendelkezik a világon
és a felújítás során igyekeznek megtartani az épület sajátosságait és egyediségét.
Az épület az ország legkiemelkedőbb turisztikai helyszínén a Budai Vár lábánál, a Duna-parton áll, egységet képez a körülötte elterülő Királyi Palota épületkomplexummal.
Az épület eredetileg a Királyi Palota vízellátási rendszereként, gépházként működött, déli része a vízmű gépészeti berendezéseit foglalta magába, északi része kávéházként üzemelt. Idővel a gépház elvesztette szerepét, így a teljes épületet étteremmé alakították át, a teraszon zenekar játszott, a Vízház előtti nagy kertben tánctér működött. A II. Világháborúban az épület komolyan megsérült, ezt követően állapota és színvonala rohamosan romlott. A súlyosan lepusztult épületet 1992-ben renoválták, ezt követően kaszinóként és rendezvény-helyszínként működött, majd bezárt.
A több mint százéves Ybl Vízház közel tíz évig állt kihasználatlanul, üresen, ezért
állaga az évek során jelentősen leromlott, a belső terek felújításra szorulnak.
A felújítási munkálatok során a műemléki homlokzat visszanyeri eredeti pompáját, megújulnak a belső terek és a kert is.
Az épület a tervek szerint 2017 őszén kulturális és rendezvényközpontként nyitja meg kapuit az érdeklődők előtt.
A közel egy évre tervezett beruházásnak köszönhetően az Ybl Vízház - patinás múltjához méltóan -újra nyitott, reprezentatív társasági és kulturális központtá válik, tudományos konferenciáknak, rendezvényeknek, előadásoknak, valamint kortárs képzőművészeti kiállításoknak ad majd otthont.
Egykori funkciójához híven a vendéglátás-gasztronómia is szerepet kap az épületben, kávéház és bisztróétterem működik majd benne.
Oláh Mihály Zoltán kiemelte: a felújítás legfontosabb szempontja, hogy a kedvező fekvést kihasználva az egész városra nyitott épületté válhasson az Ybl Vízház. Ezért azt javasolják, hogy az
épület főbejáratát ölelő loggiát üvegfal vegye körül, így az egész évben használható és egybenyitható lesz a főbejárat mögötti, kávézóként tovább funkcionáló, első teremmel, így látható lesz mindenki számára a Duna-part.
Az épület központi, Duna-parti elhelyezkedése, kiemelt műemléki és emblematikus történelmi volta mind lehetővé teszi, hogy üde és pezsgő budapesti helyszínné váljon.
A tervezésért az a cég felel, amely az 1992. évi rekonstrukció során is foglalkozott már az épülettel. A munkálatok során sor kerül az épület belső tereinek felújítására, átalakítására, korszerűsítésére, valamint az épület előtti területen egy kert tervezésére.
A második világháború során, Buda 1944-45. évi ostroma alatt az épület komoly sérüléseket szenvedett. A károk súlyosbodásával az épület rohamosan veszített népszerűségéből. Oláh Mihály Zoltán elmondta,
az akkori tulajdonosok nem, vagy csak csekély mértékben tettek eleget a helyreállításra vonatkozó kötelezettségeiknek, renoválása egészen az 1989-es rendszerváltásig váratott magára.
Az elegánsan helyreállított műemléképület 1992-től kezdve 15 éven keresztül játékkaszinóként és étteremként működött, azonban újrahasznosítása több kritikát is kapott. Bezárását követően az épületet ismét renoválták, majd rendezvényközpontként funkcionált, később pedig eladták.
A világörökség részét képező épület 2016. májusában került a Pallas Athéné Alapítványok ingatlanportfóliójába 10,5 millió euróért.