Bernie Madoff 1938-ban született New Yorkban, és már fiatalon megismerkedett a tőzsde működésével. 1960-ban filléres részvényekkel kereskedő brókercéget alapított. Az ún. penny stock, az öt dollárnál olcsóbb papírok kereskedéséből nőtt ki a Bernard L. Madoff Investment Securities brókerház, amely néhány év múlva a Wall Street meghatározó befektetési tanácsadója lett. Madoff a 90-es években a technológiai részvényeket összesítő Nasdaq elnöke is volt.
A nyomozók szerint a 70-es években kezdte a piramisjátékot, de Madoff azt mondta, hogy 20 évvel később kezdett sikkasztani, amikor az Öböl-háború miatt recesszió volt a világgazdaságban. 2008-ban, a pénzügyi válság idején bukott le. Mint kiderült, Madoff évek óta egyetlen tranzakciót sem hajtott végre az ügyfelek számára, hanem egyszerűen átutalta a befektetők pénzét a saját vállalati számlájára. A befektetések értékét hamis papírokkal igazolták. Volt, aki 50 milliárd dolláros vagyonról kapott igazolást Madoff cégétől, de egy centet sem látott belőle. A megkárosított ügyfelei között volt Steven Spielberg rendező, Kevin Bacon színész vagy Elie Wiesel Nobel-békedíjas író. Madoff piramisjátékában a kisbefektetők közül sokan a teljes vagyonukat elvesztették.
2020-ban az ügyvédei kérvényezték Madoff szabadon bocsátását súlyos vesebetegsége miatt. Végül egy börtönkórházban halt meg.