Az 1987-ben alapított futball klub – amelyben megfordult a magyar válogatott Balogh Norbert és Sallai Roland is - az olasz bajnokság egyik legjobb utánpótlás nevelő egyesülete volt. Olyan futballisták futottak be Palermóban, mint a PSG uruguayi csatára, Edinson Cavani vagy a Juventus argentin támadója Paulo Dybala.
A Palermo vesszőfutása 2017-ben kezdődött, amikor a csapata kiesett a Serie A-ból. Idén júliusban pedig hivatalossá vált, hogy a csapat legjobb esetben is csak a negyedosztályban indulhat, mivel klubvezetés nem adta le időben a nevezéshez szükséges dokumentumokat.
Ezt követően SSD Palermo néven új csapat alakult, új tulajdonossal, amely továbbra is a negyedosztályban szerepelhet.
A korábbi klub viszont hivatalosan is megszűnt, miután fizetésképtelenné nyilvánította azt a város csődbírósága. A Corriere dello Sport szerint Andrea Zamparini, a korábbi tulajdonos, Maurizio fia 10 millió eurós ajánlatot tett a klub adósságainak rendezésére, de ezt túl alacsonynak ítélték.