Az 5 megapixeles Digital 500 az elődmodellek objektívjét örökölte, melynek zoomátfogása 3-szoros. Leginkább szembeötlő különlegessége a hátoldalon elhelyezett igen nagyméretű, 2,5 coll képátlójú, 215 ezer pixel felbontású Hyper Crystal LCD. Az új technológiának köszönhetően a kijelző képe gyakorlatilag a külső fényviszonyoktól függetlenül, akár 160 fokos szögtartományban is színhelyesen és megfelelően kontrasztosan látható. Az új LCD különlegessége ezen kívül, hogy a gyors frissítési időnek köszönhetően utánhúzástól mentes, azaz a kép megfelelő gyorsasággal képes követni a fotós mozdulatait.
A fröccsenő víznek is ellenálló, három különböző divatos színben megjelenő, fém házban a képfeldolgozást a korábbi típusokból már ismert TruePic TURBO processzor végzi. Az új [mju] szolgáltatásai között számos (23 különböző témájú) motívumprogramot találni, és alkalmas mozgókép felvételére is, az alkalmazott xD memóriakártya kapacitásáig. A motívumprogramok között fellelhető néhány különlegeség. Megtalálható kettő, kifejezetten a víz alatti fotózás igényeihez igazított üzemmód és kettő "Shoot & Select" program, melyek lehetővé teszik közvetlenül a fényképek elkészülte után, hogy csak a fotós által a legjobbnak ítélt felvételek tárolódjanak a memóriakártyán.
A víz alatti fotózás természetesen csak a külön megvásárolható, 40 méter mélységig használható, teljesen vízálló tokkal valósítható meg, hiszen alap helyzetben a fémváz tömítései csak a fröccsenő víznek, párának, vagy a pornak állnak ellent. Az újdonságként bemutatkozó, beépített fényképalbum funkció lehetőséget teremt arra, hogy akár 12 albumba legyenek rendezhetők az elkészült képek (max. 100 db.), segítve ezzel az áttekinthetőséget, kezelhetőséget. Az Olympus [mju] Digital 500 Támogatja a PictBridge nyomtatási szabványt is, így a megfelelő nyomtatóval közvetlenül a gépről is nyomtathatunk.