Végéhez közeledhet a feltörekvő piaci adósság- és valutapiacokon végigsöpört eladási hullám, és "nem nagyobb 50 százaléknál" a magyar kamatemelés esélye -állítják londoni elemzők.
A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató londoni befektetési részlege által összeállított napi feltörekvő piaci helyzetjelenés csütörtöki kiadása azt írta: a feltörekvő piaci valuták árfolyamát rövid távon a globális likviditási helyzet alakítja.
Miután a Bank of Japan a napokban "rendezett módon" bejelentette, hogy véget vet a fél évtizede űzött zérókamat-politikának a jelek szerint meg is szűntek a vezető piacok pénzpolitikai szigorításával kapcsolatos, egyre erősebb korábbi aggályok, és a pozíció-leépítési hullám megszűnőben lévőnek tűnik a feltörekvő piacokon - áll a JP Morgan londoni elemzésében.
A befektetési bank elemzői szerint sem a japán zérókamat-politika megszüntetése, sem az euróövezetből várt új makrogazdasági adatok nem utal sem a helyi kamatszintek, sem a kockázatvállalási hajlam jelentősebb jövőbeni eltolódására.
A piac most már kezdi átértékelni az amerikai Federal Reserve további szigorításának kilátását is, ami máris meredeken lenyomta az amerikai hozamokat, áll az elemzésben.
A JP Morgan egyelőre érvényes előrejelzése szerint a Fed iránymutató szövetségi alapkamata júniusig 5,00 százalékra emelkedik, és 2007 végén 6,00 százalékon tetőzik.
Az amerikai kamatkilátásokat a Moody's Investors Service valamivel óvatosabban ítéli meg. A nemzetközi hitelminősítő Londonban közölt minapi globális hitelfolyamat-elemzése szerint ha a nominális - vagyis inflációval ki nem igazított - amerikai GDP-növekedés éves szinten 6 százalék lesz az idén, és a személyi fogyasztási árindex (PCE) - a Fed által leginkább figyelt inflációs mérőszám - maginflációs szinten nem haladja meg a 2,5 százalékot, akkor 5,25 százalékos szinten tetőző szövetségi alapkamat is "megteszi".
A JP Morgan csütörtöki londoni elemzése szerint egyebek mellett a Japánban, illetve az amerikai nyugdíjalapok részéről tapasztalható portfolió-diverzifikálás is arra utal, hogy a legutóbbi korrekció után ismét sokan készséggel vásárolnak majd a feltörekvő piacokon.
A Barclays Capital londoni befektetési ház csütörtöki térségi elemzése szerint a feltörekvő piacokon általánosságban csökken a további megingások kilátása. Jóllehet a piac a következő 1-3 hónapra 0,90 százalékpontig terjedő kamatemelést áraz Magyarországon, a ház továbbra is "kissé kétkedő" a magyar kamatemelési kilátásokat illetően, áll a jelentésben.
A Barclays Capital londoni elemzői szerint nem nagyobb 50 százaléknál a magyar kamatemelés esélye, hacsak a piac nem viszi el 275 közelébe az euró forintárfolyamát. Nincs azonban "elégséges mértékű káosz" a feltörekvő piacokon az ehhez szükséges nyomáshoz, áll a csütörtöki elemzésben.
[origo]/MTI