Az infláció még nem pörgött föl, de...
A kínai Nemzeti Statisztikai Hivatal által publikált adatok szerint 2 százalékkal nőtt januárban a kínai infláció, ami a december havi 2,5 százalékhoz képest némi visszaesést jelent. Elemzők szerint a decemberi statisztika a hideg időjárás miatt emelkedő zöldségárak miatt lett magas.
A termelői árindex azonban 1,6 százalékkal esett. A nagykereskedelmi árak csökkenése pozitívan hat a vállalatok működésére ugyanis költség oldalról kedvező feltételekkel szembesülnek. Mind a fogyasztói, mind a termelői árak változása összhangban volt a várakozásokkal.
A következő hónapban az infláció megugrását várják elemzők, ugyanis Ázsiában az úév hivatalosan a februári hónapban kezdődik és az ehhez kapcsolódó ünnepek alatt a fogyasztás és a kereslet tipikusan felpörög.
Jó külker adat is érkezett, bár ...
Januárban éves alapon 25 százalékkal tudott emelkedni az ország exportja, míg a behozatal 28,8 százalékkal növekedett, míg a külkereskedelmi többlet 29,2 milliárd dollár volt a hónapban. Mind a három adat jobb lett az elemzői várakozásoknál.
A CNBC-nek nyilatkozó elemzők azonban arra hívták fel a figyelmet, hogy az újév közeledtével sok cég előrehozza megrendeléseit, ami mesterségesen felturbózza a behozatalt és a kivitelt is. A kínai újév hatását kiszűrve a valós adat sokkal közelebb lehet a 12 százalékos export és a3,4 százalékos import bővüléshez.
Tovább árnyalja a képet, hogy tavaly még januárra esett az ünnepi időszak, így abban a hónapban alacsonyabb volt a kereskedelemi aktivitás a szokásosnál.
A korrigált behozatali adatok szerint mégse annyira erős a kínai kereslet, mint azt első látásra sokan gondolhatják. Az megkérdezett szakértő ugyanmakkor továbbra is azt gondolja, hogy eléri idén a 8 százalékos éves gazdasági növekedést az ország, bár ennek motorja még mindig az állam által generált beruházási aktivitás lesz.
A kínai és a hongkong-i tőzsde is pozitívan reagált a hírekre, előbbi 0,8, utóbbi 0,3 százalékot emelkedett.
Shanghai Composite Index
A monetáris politika óvatosabb lehet
A múlt évi gazdaságösztönző intézkedések között szerepelt Kínában egy 150 milliárd dollárt meghaladó infrastrukturális beruházási csomag, illetve egyéb exportösztönző intézkedések is. A monetáris politika oldaláról a kétszeri alapkamat csökkentést a bankok számára előírt kötelező tartalékolási ráta csökkentése is követte.
A CNBC-nek nyilatkozó elemzők szerint amennyiben az inflációs nyomás felerősödik, az ösztönző intézkedések is el fognak halványulni. Ezt a véleményt támasztja alá az a napokban megjelent központi banki kommentár is, mely szerint nagyobb figyelmet kell fordítani a fogyasztói árak alakulásának. Vélhetően a jegybankárok azt érzik, hogy a stimulusok hatására a gazdasági növekedéssel párhuzamosan az inflációs nyomás is felerősödhet. A jegybank célja, hogy ezt a folyamatot hűtse a rendelkezésre álló eszközökkel, megelőzve az infláció negatív gazdasági hatásait.
A gazdasági ciklusok elmélete Az elméletileg ideális esetben a gazdaság ciklusok mentén működik világszerte. |