Mindenki hátat fordít az aranynak?

Egyre inkább érezhetővé válik a hangulatváltás az arany körül a hazai befektetők körében is.

Ügyfeleim úgy három éve kezdtek aktívan arannyal foglalkozni. Általában tőkeáttételes certifikátokat vettek. Ez alatt az idő alatt ritka kivétellel long pozíciókat nyitottak. Ezen időszak elejére esett a robbanás szerű árfolyam emelkedés, így az utóbbi idők árfolyamzuhanása ellenére kisebb - nagyobb profittal zárhatták ezt a hosszú időszakot.

Az elején egyértelműen defenzív, menekülő eszközként viselkedett. A tőzsdék esésekor felfelé mozgott az árfolyam, annak ellenére, hogy ilyenkor erősödött a dollár is. Később már egyszerű befektetési eszközzé vált. Lelkes piaci környezetben, gyengülő dollár mellett erősödött. Az elmúlt időszakra az igaz - mint sok más eddig megfigyelhető összefüggésre -, hogy nem nagyon látható határozott korreláció, azaz együttmozgás semmivel. Hat rá valamennyire az euró-dollár árfolyam mozgása, de nem szoros az összefüggés. Szintén hatnak rá a QE3-ról, illetve annak befejezéséről szóló hírek, de itt sem egyértelmű a hatás, bár talán most ez a legfontosabb tényező.

Nem nagyon marad más fogódzkodó az arannyal spekulálók számára, mint a technikai elemzés. Így az Investor.hu-n is megjelenő elemzői vélemények hatására is, több, korábban megrögzött longos is nyitott short pozíciót. Egyelőre az árfolyam mozgása visszaigazolja várakozásainkat, és a technikai kép sem változott érdemben, az átmeneti korrekcióból ismét lefordulás jött, ami akár újabb beszállási lehetőségnek is tűnhet az árfolyam esésére spekulálók számára.

A szerző a KBC Securities üzletkötője.