Az egész év Mikulás-rali volt a tőzsdén

A Budapesti Értéktőzsde rendkívül jó háromnegyed évet tudhat magáénak a gyorsjelentési szezont követően. Ez nem elsősorban az általános gazdasági helyzet, hanem a jó vállalat- és szektorspecifikus környezet következménye. A szakértők szerint a BUX idén nem lépi át a 15 ezer pontot.

A rekordszintű Mol-profitot gyakorlatilag egyszeri tényezők duzzasztották fel, ez be is épült már az árfolyamba, mondta az ING Bank elemzője. Az lenne a hiba, ha egy ilyen gyorsjelentés miatt most elszállna az árfolyam, tette hozzá. Az elmúlt két hétben a gázüzletág eladása okozott ugrást a részvényárban, mintegy 700 forinttal dobta meg azt. A szakértő szerint azonban az ügylet miatt több, 1500-2000 forint kellene, hogy legyen a felár. Zékány András miatt ez majd később épül be az árfolyamba.

Egy másik árnövelő tényező, hogy a papírok nagy részével rövidtávú alapon kereskednek, mivel a következő negyedévben már csökkenő olajárak lesznek jellemzőek a világpiacon. Hosszú távon azonban az a várakozás, hogy az északi féltekén irányadónak tekintett Brent és a magyarországi benzinár-képzés szempontjából is mérvadó Ural Mediterrán olajfélék (az Ural Mediterrán hagyományosan olcsóbb az amerikai könnyűolajnál és az európai Brentnél - a szerk.) árai között az eddiginél magasabb lesz a különbség.

Ez elsősorban annak köszönhető, hogy szerkezeti elmozdulás van az olajpiacon, az elemző szerint. Az úgynevezett addicionális szükséglet a rosszabb minőségű olajok elterjedésével jár: az arab nehézolajnak, amelynek magas a kéntartalma, megnőtt a kínálata, és sokkal olcsóbban adják. Ez a diszkont ár kibillentette az eddigi egyensúlyi helyzetet, és amikor az visszaáll, a korábbi egyensúlyi szintnél magasabb lesz a Brent-Ural árkülönbözet. Ez pedig kedvez a Mol-nak, és ezért ugyancsak árfelhajtó hatású, mondta a szakértő.