A Fitch rontotta Magyarország kilátásait

A vezető európai hitelminősítő, a Fitch Ratings szerdán stabilról negatívra rontotta a magyar deviza- és forintadósság kilátását. A hír hatására jelentősen gyengült a forint. Elemzők az alapkamat emelésére számítanak.

A pénzügyi szakértők nem a zavargásoktól, hanem a gazdasági reformok meghiúsulásától tartanak

A Fitch a hét elején - vagyis még a magyarországi megmozdulások előtt -, amikor a magyar hosszú futamú szuverén küladósság jelenleg érvényes, "BBB-" osztályzatával látta el az 500 millió eurós új magyar kötvénykibocsátást, még azt írta, hogy szerinte nagyobb a valószínűsége annak, hogy a kormánynak 2007-2008-ban sikerül csökkentenie a költségvetési deficitet, mint annak, hogy nem.

A Fitch szerdai kilátásrontása előtti napon Kai Stukenbrock, a Standard & Poor's hitelminősítő térségi hitelfolyamat-elemzője az MTI-nek azt mondta: a magyarországi események az S&P szerint önmagukban nem befolyásolják a szuverén magyar adóskockázati besorolást, mert nem érintik közvetlenül azokat a kritériumokat - például a szuverén adósságkibocsátó hitelképességét vagy a közfinanszírozás helyzetét -, amelyeket az S&P általában elemez.

Stukenbrock megfogalmazása szerint még az sem gyakorolna szükségszerűen hatást a besorolásra, ha a miniszterelnök lemondására irányuló követelések teljesülnének.

Az már azonban érintené a magyar adósosztályzatot, ha a jelenlegi események, vagy egy esetleges váltás a kormány élén gyengítené a közfinanszírozás rendbetételével és az előterjesztett reformprogram végrehajtásával kapcsolatos kormányzati eltökéltséget, mondta a Standard & Poor's szakértője.

Hozzátette: ha a fejlemények akár közvetett hatásaként is, bármely okból a gazdaságpolitikai döntéshozók úgy éreznék, hogy nem akarják vagy nem tudják olyan keményen továbbhajtani a reformokat, ahogy jelenleg szeretnék, annak jó eséllyel negatív hatása lenne a magyar adósosztályzatra. Jelen pillanatban azonban a Standard & Poor's nem lát erre utaló jeleket, mondta az MTI-nek előző nap a hitelminősítő térségi elemzője.

A Standard & Poor's éppen az egyensúlyi csomag júniusi bejelentése után minősítette vissza a magyar adóskockázatot az addigi elsőrendű "A-"-ról a már csak megszorításokkal befektetőinek tekintett, közepes "BBB+"-ra, azzal az indokkal, hogy a magyar kormány költségvetési konszolidációs programja "figyelemreméltó" ugyan, a közfinanszírozási helyzet azonban nagyobb mértékben romlott, mint amennyit a program javítani fog rajta még maradéktalan végrehajtás esetén is.

Az S&P a rontott osztályzaton is fennhagyta a negatív kilátást, és ugyancsak negatív kilátással tartja nyilván a magyar adósosztályzatot a Moody's Investors Service, jóllehet ennél a cégnél a magyar szuverén besorolás még elsőrendű "A1" szinten van (ez a másik két cég metodikájában "A plusz"-nak felel meg, vagyis a Moody's-osztályzat három fokozattal jobb a Fitch és az S&P besorolásánál).

Jeff Gable, a Barclays Capital londoni befektetési csoport feltörekvő piaci elemzője szerdán, a Fitch kilátásrontása után azt mondta az MTI-nek: a hitelminősítő indoklásának legérdekesebb része az, hogy a cég nem annyira a zavargások miatt aggódik, mint amiatt, hogy mi lesz a költségvetési konszolidációval, ha a jelenlegi miniszterelnök távozni kényszerül.

Gable szerint "ez a helyes megközelítés", ugyanis jelenleg nincs senki más a szocialista pártban, aki ugyanígy kiállna a költségvetési program mellett. Az elemző hozzátette: az, hogy a Fidesz a költségvetési konszolidációs csomagról szóló népszavazásnak nyilvánította az önkormányzati választásokat, nyilvánvalóan nem azt jelzi, hogy az ellenzéki párt hajlandó lenne "hasonlóan drámai költségvetési csomaggal" a hiány leszorítására.