Görögország lett a dollármilliárdokat kezelő óriási alapoknak, a hedge fundoknak a kedvenc befektetési területe idén – derült ki a Financial Times írásából. Azóta, hogy Görögország tavaly év végén megkapta Európától a második mentőcsomagot, amivel egy időre elhárult a déli állam csődbemenetelének veszélye, számos nagybefektető kezdett görög befektetések után keresni.
Ennek eredményeként mára az amerikai hedge fundok számítanak a görög befektetési piac egyik legfontosabb szereplőinek. Az érdeklődés pedig egyelőre nem lankad, számos spekuláns lát kiváló lehetőségeket a görög piacban.
Többek között John Paulson, az óriási aranypozícióiról ismert befektetési guru alapja, a Paulson&Co, valamint a Dromeus és a York Capital is azok közé a hedge fundok közé tartozik melyek erőteljesen növelték görög kitettségeiket az utóbbi hónapokban. A felsorolt szereplők óriási pozíciókat vettek fel például a görög Alpha Bankban és Piraeus Bankban.
Paulson érvelése szerint ezeket a pénzintézeteket jelentősen feltőkésítették az elmúlt hónapokban, a görög gazdaság egyre jobban kezd talpra állni a hosszú recesszió után, amiből a legjobban a bankszektor profitálhat.
Ezek a pozíciók pedig hatalmas nyereségeket hozhattak a befektetőknek, az Alpha Bank papírjai például 32 százalékot meneteltek a bank júniusi 550 millió eurós tőkeemelése óta. A pénzintézet feltőkésítésében a nagy hedge fundok is részt vettek, mivel arra számítanak, hogy a forrásnyújtás a későbbiekben rendkívül kifizetődővé válik.
Azok a nagybefektetők, melyek részt vettek az Alpha Bank feltőkésítésében, ingyen kaptak olyan warrantokat, melyek a lejáratkor a bank 7,4 darab részvényére válthatóak be. Az Alpha Bank warrantjaival és részvényeivel is rendelkező hedge fundok eddig 290(!) százalékos profitot értek el az ezeken a pozícióikon a Financial Times szerint.
Egy hedge fund menedzser szerint néhány éven belül a nagy amerikai alapok válhatnak a görög bankok legnagyobb (akár 50 százalékos) tulajdonosaivá, amennyiben az összes kapott warrantot részvényre váltják.
De nem csak a bankszektorban, hanem egyéb területeken is fantáziát látnak a befektetők. Többek között a szerencsejáték-piacon tevékenykedő OPAP, a Hellenic Telecommunications vagy az építőipari Ellaktor részvényeiből egyaránt tekintélyes mennyiséget halmoztak fel a hedge fundok. Nagy részben ennek köszönhetően az OPAP papírok 70 százalékot, a Hellenic Telecommunications 63 százalékot, az Ellaktor pedig 48 százalékot ralizott eddig ebben az évben.
A görög befektetések így messze felülteljesítik a piaci átlagot, a Dromeus ezidáig 93 százalékos profitot ért el görög kitettségein, míg a Third Point a befektetésének dupláját kapta vissza a görög államkötvény-pozícióiból.
Achilles Risvas, a Dromeus Capital vezetője szerint a görög részvények, kötvények még egy darabig remek befektetések maradhatnak, ugyanakkor azután inkább a görög ingatlanpiac tűnik hasonlóan kiváló lehetőségnek.
A pénzügyek szabályainak megfelelően természetesen a kiemelkedő hozamok rendkívül magas kockázatokkal járnak együtt. Görögország egy négy éve tartó recesszióból próbál magához térni, az eurózónában a legmagasabb munkanélküliségggel küzd, és még továbbra is rendkívül nagy bizonytalanság övezi a jövőjét. A déli állam fellendülése nagyban függ Európa és a globális gazdaság alakulásától, és az amerikai jegybank fokozatosan szigorodó monetáris politikája akár Görögországot is megrendítheti, ami a tőzsdei árfolyamokat is a mélybe küldheti.