Újra izgalmassá válhat a kávépiac
![Így lesz a kávébabból egy csészényi fekete csoda – Kávépörkölő üzemben jártunk kult](https://cdn.origo.hu/2023/12/tC105wt-tFNY6fkbR83jJpGgt83JNozmb3zPRPRnD3Y/fill/1347/758/no/1/aHR0cHM6Ly9jbXNjZG4uYXBwLmNvbnRlbnQucHJpdmF0ZS9jb250ZW50LzcxMDFhMzYyNTE2NTRhMzBiMTk1ZmE0NDc4YjFmMGY2.webp)
A kávé jelenleg beragadt a bikák és a medvék közé, vagyis egy ideje nem képes se pozitív, se negatív irányba érdemben elmozdulni – mondja Gary Herbert, a Sucden Financial nyersanyagbrókerét. Ezt támasztja alá az is, hogy a népszerű arabica kávé árfolyama október óra fontonként nagyjából az 1,25 és az 1,32 dolláros árfolyam közti sávban mozog.
Mindazonáltal a Financial Times összegyűjtötte, mely tényezők mozdíthatják ki érdemben ebből a helyzetből a kávét. Íme az öt legfontosabb eshetőség.
Az árfolyam csökkenésére fogadó befektetők legfontosabb támasza az azzal kapcsolatos várakozás, hogy
2018-ban rekord szintű termés lesz Brazíliában.
A hónapokkal korábbi szárazságot követően ugyanis visszatért az eső a dél-amerikai országba, ráadásul a meteorológusok szerint a talaj egyre jobb állapotban van.
Noha a robusta kávét termesztő vidékeken továbbra is a szárazság a meghatározó, az arabica szempontjából az előrejelzések általánosan igen kedvező szezonra utalnak Brazíliában – tette hozzá Joel Widnor, a Commodity Weather Group meteorológusa.
Miközben a fundamentumok alátámasztják az árfolyam csökkenésére felvett short pozíciókat, egy bizonyos lépték után ennek megvannak a piaci kockázatai. Ha ugyanis olyan hírek érkeznek, amelyek az árfolyam emelkedését indokolnák, akkor
a kávé hirtelen raliba kapcsolhat,
ahogy a befektetők elkezdik gyorsan fedezni a korábban felvett shortokat.
Bár a nettó short pozíciók száma ebben a hónapban lefordult a korábban elért csúcsról, a kereskedők még mindig rekord közeli shortokat tartanak, elsősorban az említett brazíliai előrejelzések miatt. Vagyis ha bármilyen hír érkezik arra vonatkozóan, hogy a korábban vártakhoz képest máshogy alakul a brazil termés, akkor nem kizárt, hogy a befektetők hirtelen vásárolni kezdenek, felnyomva ezzel az árfolyamot.
Szintén az emelkedés lehetőségét támogatja a brazil kávéexport csökkenése.
Az idei év első 10 hónapjában ugyanis a világ legnagyobb termelője öt éve nem látott alacsony kivitelt könyvelhetett el.
Amennyiben a gyenge export a jövőben is kitart, úgy életbe léphet az előző forgatókönyv, vagyis a kereskedők könnyen elkezdhetik fedezni a short pozíciókat, megemelve ezzel a kávé árát.
Az idei igen gyenge exportot részben az indokolta, hogy a relatíve alacsony árfolyamok mellett a termelők inkább ráültek a kávékészletekre. A Rabobank elemzése szerint január és október között Brazília közel 25 millió zsáknyi kávét exportált, ami 11 százalékkal marad el a 2016-os szinttől.
Az arabica kávé árfolyama idén főként azért tudott relatíve stabil maradni, mert az export csökkenését kiegyenlítették az importőrök oldalán felhalmozott készletek.
Szeptemberben végén rekord mértékben álltak a készletek az Egyesült Államokban, az Európai Unióban, illetve Japánban egyaránt.
Mindazonáltal a gyengélkedő brazil export lassan kezd igencsak kellemetlen hatásokat gyakorolni. Az amerikai készletek például 5 százalékot csökkentek a júliusi csúcshoz képest. Ha pedig ez a trend továbbra is folytatódik, az visszavonulásra késztetheti a kávé árfolyamának csökkenésére fogadó befektetőket.
Végül az utolsó tényező a Brazílián kívüli kínálatra vonatkozik, mivel az elemzők idén nem győzték felfelé módosítani a termelési előrejelzéseiket, tekintve a vártnál erősebb hondurasi és ugandai kibocsátást.
Egyelőre kérdéses, hogy Honduras képes lesz-e megismételni a kiemelkedő teljesítményt – mondják a szakértők.
Egyesek úgy hiszik, a 2016-17-es szezon volt a csúcs, és most beindul egy lejtmenet,
míg mások szerint jönnek még új ültetvények, melyek tovább pörgetik a kínálatot. Mindazonáltal fontos lesz, hogy a kávépiac másodvonalbeli szereplői hogyan teljesítenek a közeljövőben, mert a tőlük érkező adatok érdemben befolyásolhatják az árfolyamot.