Az elemzés szerint különösen a Nasdaq alakulása jelezte, hogy a befektetők lehetségesnek tartottak az Enronhoz hasonló szabálytalanságokat az ott jegyzett cégeknél. Ennek ellenére ma már félreismerhetetlenek a fellendülés előjelei - olvasható a jelentésben.
A BIS szakértői a legújabb problémának az amerikai részvények általában magas ár/nyereség szorzóját tartják, vagyis azt, hogy a részvények abszolút értelemben megdrágultak: jelentős részüknek az ára annyiszorosa az egy részvényre jutó nyereségnek, mint a legutóbbi tőzsdefellendülés csúcspontján, 2000 áprilisában. A Standard and Poor’s 500-as indexében lévő részvények átlagos ár/nyereség szorzója egy időre januárban meg is haladta a 2000. áprilisi szintet. A jelenség oka az, hogy a részvényárakat a közeli gazdasági fellendülést sejtető makroadatok húzták felfelé, miközben a negyedik negyedévi és a tavalyi vállalati adatok szerint csökkent a tőzsdei cégek egy részvényre jutó nyeresége.
Az elemzés szerint mindez a részvényárfolyamok eséséhez vezethet rövid távon, hacsak a gazdasági fellendülés nem érkezik olyan gyorsan vagy gyorsabban, mint ahogyan a piac az első negyedévben beárazta.
(MTI)
Ajánlat:
Befektetés
(az Üzleti Negyed rovata)
Korábban:
A Deloitte megveheti az Arthur Andersent
(2002. március 11.)
Nem hiányzik a könyvtárából?