Felvásárlási célponttá válhat az OTP Bank

Középtávon valószínűleg elveszíti függetlenségét az OTP Bank. - írja a Capitol Consulting Group elemzésére hivatkozva a Portfolio. A Capitol a sikertelen bankvásárlási próbálkozások után, az OTP-részvények értéken aluli felvásárlását tartja a legvalószínűbbnek.

A tanulmány szerint az OTP Bank sorsa - köszönhetően korlátozott lehetőségeinek - nem függvénye a választott stratégiának, így függetlenül attól, hogy agresszív vagy konzervatív utat követ, valószínűleg elveszti függetlenségét.

A tanulmány alapfelvetése, hogy az OTP Bank meghirdetett felvásárlási stratégiája (10 százalék feletti piaci részesedésű és 20 százalék feletti tőkearányos nyereséget hozó bankok vásárlása) nem járt, nem járhat sikerrel. A célok és a követett stratégia ellentmondásos. A bank válaszút előtt áll, vagy egy agresszív, vagy egy konzervatív terjeszkedési stratégiát fog folytatni a jövőben.

A tanulmány szerint ahhoz, hogy az OTP Bank független maradjon, számos tényezőnek kell megvalósulni. Eléréséhez majdnem minden jelentősebb piaci szereplő stratégiai kudarca szükséges, elsősorban az agresszív terjeszkedés piaci szintű bukása szükséges hozzá, vagy az OTP Bank minden várakozást felülmúló növekedése.

Rossz hír a befektetők számára , hogy elképzelhető, de kevésbé valószínű esemény az OTP Bank prémiummal történő felvásárlása . Eléréséhez elsősorban a konzervatív stratégiára kell alapozni az OTP Bank jövőjét. Az utolsó konszolidációs hullámok egyikében az OTP Bank tudatos, előkészített értékesítése esetén a legvalószínűbb.

A Capitol a legvalószínűbb kimenetelnek - függetlenül attól, hogy milyen terjeszkedési stratégiát választ az eddigi sikertelen akvizíciós próbálkozások után - az OTP Bank értéken aluli felvásárlását tartja. Szerintük az erősen konszolidálódó piacon az OTP Bank - méretéből fakadóan - nehezen kerülheti el ezt az eredményt.

Az OTP Bank pozíciója és tapasztalatai a régióban, több okból is jelentős értéket képviselhet más bankok számára egy ellenséges akvizíció során. Új piaci belépő számára, a több országban jelen lévő bank jó lehetőséget jelenthet a régióba való behatolásra, elsősorban Magyarországon.

Ezen kívül, a jelenlegi piaci versenytárs számára az OTP Bank, a régió nagyobb szereplőinek portfoliójához illeszkedve és/vagy azt kiegészítő területekkel bővítve, jelenlegi versenytársai számára jelentős értéket képviselhet.

A Capitol szerint akvizíciós specialista részéről is érkezhet az ajánlat, mivel az OTP Bank eddigi akvizíciói során felhalmozott tapasztalata, komoly értéket jelenthet egy, a régióban jelentősen terjeszkedni kívánó, tőkeerős bankcsoport számára. Ezek alapján az OTP Bank ellenséges felvásárlás célpontjává válhat.

A tanulmány szerint az OTP Bank az összeolvadási lehetőségek tudatos keresésével csökkentheti az ellenséges felvásárlás valószínűségét, a függetlenség viszonylagos fenntartása mellett. Az optimális partner, egy hasonló méretű, hasonló országokban, kiegészítő tevékenységet folytató (pl. vállalati ügyfélkörrel foglalkozó) pénzintézet lenne.

Ez feltehetően korlátozná az OTP Bank jelenlegi menedzsmentjének hatáskörét, ráadásul kevés potenciális, hasonló adottságokkal bíró bank működik a régióban, amely partner lehetne egy összeolvadásban.

Az OTP Bank számára ugyancsak megoldást jelenthet a sikertelenség és az árfolyam esésének megelőzésére egy megfelelő befektető tudatos megkeresése. Eszerint az OTP Bank az ellenséges/fair érték alatti áron történő felvásárlás elkerülésére, már most is megkereshet egy nagyobb pénzügyi csoportot.

Az optimális befektető kellően tőkeerős, ha jelen van a piacon, úgy kiegészítő tevékenységet folytat, vagy új piaci belépő. A Capitol szerint ez könnyen járhat az OTP Bank jelenlegi menedzsmentjének leváltásával. A tranzakció sikerességének valószínűségét egy tudatos, a leendő befektető érdekeit szem előtt tartó, portfoliójába való illeszkedést javító, konzervatív akvizíciós stratégia növeli.