Vigyázni kell a részvényvásárlással!

Óriási profitokat lehetett elérni tavaly a magyar tőzsdén, több részvénnyel akár meg is duplázhattuk a vagyonunkat. Aki azonban rosszkor szállt be és türelmetlen volt, nagyon sokat veszíthetett is 2006-ban. A 2007-es évről is csak az látszik biztosnak, hogy óvatosan kell bánni a részvények vásárlásával mert jelentősek a kockázatok.

Egyértelműen a kispapírok éve volt 2006 a magyar tőzsde életében, a négy vezető papírból ugyanis a legjobban teljesítő OTP is csak a 20. legjobb befektetés volt. A bankpapír azonban így is meghaladta a BUX növekedését az év végi hajrájának köszönhetően. Az éves hozamoknál a tavalyi évben kifizetett osztalékokat is figyelembe vettük, így azt valóban csak azok könyvelhették el, akik év elejétől az év végéig birtokolták a papírt. (Az osztalékot bruttó értéken vettük figyelembe, így a magánszemélyeket még adófizetési kötelezettség terhelte ebből, ami csökkentette a hozamukat.)

A befektetések szempontjából sokkal kockázatosabb kispapírok közül a Novotrade végzett az élen, amellyel több mint hétszeres vagyonra lehetett szert tenni. Az árfolyam emelkedés annak tudható be, hogy egy kockázati tőkbefektetési társaság szerezte meg a holding céget, majd napelem gyártásba kezdtek. Ugyanakkor ennek a papírnak a forgalma nagyon alacsony, ugyanúgy, ahogyan a Csepelnek is, amely több mint másfélszeresére drágult tavaly, így a második helyet szerezte meg ebben a rangsorban.

A B kategóriás tőzsdei részvények hozamai 2006-ban

Részvény	2005-ös záróár	2006-os záróár	Osztalék	Hozam
	(Ft)	(Ft)	(Ft)	(%)
Novotrade	118	960	0	713,6
Csepel	58	157	0	170,7
Émász	10610	19710	550	91,0
BIF	5200	9400	100	82,7
Konzum	125	209	0	67,2
Quaestor	180	299	0	66,1
Humet	43	69	0	60,5
Exbus	80	125	0	56,3
Econet	53	80	0	50,9
Phylaxia	53	70	0	32,1
Freesoft	2105	2600	0	23,5
Gardénia	154	187	0	21,4
BUX	20784,7	24844,3	0	19,5
Forrás o. els.	806	878	50	15,1
Pannon Váltó	568	620	0	9,2
Elmű	34600	35000	2600	8,7
Agrimpex	4000	2750	1070	-4,5
Pannon-Falx	650	596	0	-8,3
Forrás törzs	1330	1167	0	-12,3
EHEP	950	400	0	-57,9

Az első komolyabb forgalmú papír a harmadik helyet elérő Synergon részvénye volt, amely egy év alatt másfélszeresére duzzasztotta részvényesei bankszámláját. A Synergonnál egyébként tavaly komoly változás történt a tulajdonosi struktúrában, és az ezzel együtt járó komolyabb vásárlási szándék hajtotta fel az árat. Meg lehetett duplázni pénzünket még tavaly az Inter-Európa Bank, a Graphisoft, és a Fotex részvényeivel is. A bankpapír esetében az árat azt hajtotta fel, hogy az Inter-Európa Bank és a CIB Bank anyabankjai egyesülnek. A Graphisoft, és a Fotex esetében az ingatlan értékét árazták be a befektetők.

Az áramszolgáltatók közül az Émász szerepelt a legjobban, miután az új árszabályozási rendszer felosztása ezt a társaságot érintette a legkedvezőbben. Árfolyama 85,7 százalékkal nőtt egy év alatt, és ezt fejelte még meg a részvényenkénti bruttó 550 forintos osztalék. Jól szerepeltek a gépipari papírok is, a Linamar 74,5 százalékkal, a Rába 69,3 százalékkal drágult. Ez utóbbi hosszú idő után először nettó profitot ért el tavaly a harmadik negyedévben. Érdekes egyébként, hogy a csupán adósságot tartalmazó Exbus (ez a cég gyártotta korábban a Nabi-buszokat) árfolyama is 56,3 százalékkal tudott erősödni, ami mögött egy komolyabb befektető megjelenése állt. A korábban csőd szélén álló, de tavaly már nyereséges gyorsjelentést is elérő Humet 60,5 százalékkal tudott emelkedni.

Az A kategóriás tőzsdei részvények hozamai 2006-ban

Részvény	2005-ös záróár	2006-os záróár	Osztalék	Hozam
	(Ft)	(Ft)	(Ft)	(%)
Synergon	503	1277	0	153,9
Inter-Európa	2250	4780	139	118,6
Graphisoft*	1575	3221	0	104,5
Fotex	347	699	0	101,4
Pannonplast	1938	3770	0	94,5
Linamar	1495	2609	0	74,5
Rába	602	1019	0	69,3
FHB	1309	1862	28	44,4
BorsodChem	2300	2984	51	32,0
OTP Bank	6997	8750	211	28,1
Állami Nyomda	6030	6790	510	21,1
BUX	20784,7	24844,3	0	19,5
Danubius	5845	6950	0	18,9
Egis	22445	26215	120	17,3
Richter	38315	43440	600	14,9
MTelekom	955	1058	0	10,8
Mol	19950	21600	325	9,9
Zwack	11450	11990	0	4,7
TVK	5240	5345	42	2,8

* A társaság kettéválását figyelmbe véve

A vezető papírok közül az OTP árfolyama 25 százalékkal emelkedett, ezt növelte a részvényenkénti 211 forintos bruttó osztalék. A Richter-papírok, a 600 forintos adólevonás nélküli osztalékkal számolva is "csak" 14,9 százalékos hozamot hoztak befektetőiknek. (A csak azért lehet idézőjelben, mert aki banki betétben tartotta pénzét, ennyit sem érhetett el.) A gyógyszerpapírok főleg az egészségügyet érintő megszorítások miatt megnövekedett befizetéseik, és a sok bizonytalansági tényező miatt kerültek ki a befektetők fókuszából, főleg az év végére. Jól mutatja ezt, hogy a Richter-papírok 50 000 forint felett is forogtak év közben, így sokkal nagyobb eredményt is elérhetett, aki időben kiszállt a papírból. A másik gyógyszergyári papír, az Egis 120 forintos osztalékával együtt 17,3 százalékos hozamot ért el.

Az MTelekom részvénye tavaly 10,8 százalékos árfolyam-növekedést ért el. Az osztalékpapírként számon tartott társaság tavalyi teljesítményét nagyban befolyásolta, hogy a cégnél végzett vizsgálatok miatt nem fizettek osztalékot 2006-ban. A nagypapírok közül a legrosszabbul, a korábbi évek egyik legnagyobb növekedését elérő Mol teljesített. A részvény árfolyamára elsősorban az év végére jelentősen csökkenő olajár volt hatással, így osztalékkal együtt is csak 9,9 százalékot hozott egy év alatt a befektetőinek.