Többet hoztak a független nyugdíjpénztárak

Nincs összefüggés a nyugdíjpénztárak hozama és a mérete között, független pénztárak viszont egyértelműen nagyobb hozamot értek el a bankokhoz, vagy biztosítókhoz kapcsolódóaknál - derül ki a pénztárak legfrissebb hozamadataiból. Az utóbbi öt év átlagában 4 százalék felett, tavaly viszont már csak 1,5 százalék alatt volt a pénztárak átlagos reálhozama.

Komoly reálhozamot értek el az utóbbi években a nyugdíjpénztárak - hangsúlyozta Gaaál Attila, a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének (PSZÁF) főosztályvezetője a pénzügyi hatóság szerdai sajtótájékoztatóján.

A magánnyugdíjpénztárak 2002 és 2006 között átlagosan évi 4,20, az önkéntes nyugdíjpénztárak átlagosan évi 4,08 százalékkal gyarapították tagjaik vagyonát.

Az előző esztendőben nagyon megcsappant a pénztárak hozama. A magánnyugdíjpénztárak 1,70, az önkéntes nyugdíjpénztárak 1,25 százalékkal nagyobb hozamot termeltek az inflációnál.

A magán-nyugdíjpénztári szektor 2006-ban 8,20 százalékos, míg az önkéntes nyugdíjpénztári 7,75 százalékos nettó hozamot ért el. Ez a szint elmarad ugyan a korábbi évek átlagától, ugyanakkor az infláció 6,50 százalékos szintjét tekintve még így is érezhető reálhozamot biztosított.

Az egyes pénztárak hozamainak összehasonlításából kiderül, nincs összefüggés a pénztárak nagysága és hozama között. Az viszont kiderült, hogy a jelentős pénzügyi szolgáltatóktól független bankok többnyire magasabb hozamot értek el az ilyen háttérrel működőknél.

A hozamok szórása meglehetősen csekély, ami arra utal, hogy a pénztári portfólió-összetételek, így a hozamok nem tértek el jelentős mértékben egymástól. A pénztárak ugyanis egymáshoz igazodtak.

A magán-nyugdíjpénztári szektor hozamai (2000-2006)

	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	Átlag (2002-2006)
	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)
Átlaghozam	6,56	6,75	6,58	3,21	16,77	12,49	8,20	9,35
Infláció	10,08	6,82	4,80	5,70	5,50	3,30	6,50	5,15
Reálhozam	-3,52	-0,07	1,78	-2,49	11,27	9,19	1,70	4,20
Maximum hozam	13,60	11,09	10,30	4,83	19,98	15,82	10,38	10,53
Minimum hozam	1,30	3,74	2,77	0,60	12,46	7,44	6,33	6,77

Forrás: PSZÁF

A magánnyugdíjpénztárak hozama tavaly 6,33 és 10,38 százalék között, az önkéntes nyugdíjpénztáraké pedig 5,00 és 14,44 százalék között szóródott. Ötéves átlagban a magánnyugdíjpénztárak hozama 6,77 és 10,53 között, az önkéntes nyugdíjpénztáraké 6,43 és 14,61 százalék között volt.

A pénztárak hozamainak viszonylag szerény különbsége hátrányos a pénztártagok jelentős részének. A nyugdíjba vonulásig hátralévő idő függvényében ugyanis más-más összetételű, kockázatosságú és hozamú befektetési csomagot célszerű kialakítani és fenntartani.

Az önkéntes nyugdíjpénztári szektor hozamai (2000-2006)

	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	Átlag(2002-2006)
	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)
Átlaghozam	6,88	6,78	7,27	3,34	16,22	12,09	7,72	9,23
Infláció	10,08	6,82	4,80	5,70	5,50	3,30	6,50	5,15
Reálhozam	-3,20	-0,04	2,47	-2,36	10,72	8,79	1,25	4,08
Maximum hozam	21,49	12,43	13,70	9,25	25,42	18,79	14,44	14,61
Minimum hozam	0,33	1,44	2,46	0,25	6,84	6,49	5,00	6,43

Forrás: PSZÁF

Ennek érdekében idén januártól lehetőségként, 2009-től kötelezettségként megjelenő magán-nyugdíjpénztári választható portfóliós rendszer leglényegesebb célja, hogy hosszabb távon magasabb hozamot, ezzel magasabb nyugdíjszintet biztosítson.

Az új rendszer nagyobb arányban tartalmaz majd hosszabb távon várhatóan magasabb megtérülést biztosító eszközöket - például részvényeket - azon tagok esetében, akiknek a nyugdíjig hátralévő megtakarítási ideje a 15 évet meghaladja, és tudatosan nem választanak más portfóliót.

Giczi József