Górcső alá vettük a Telekomot

Az elmúlt napok szárnyalását követően elképzelhető, hogy a Telekomra egy kisebb korrekció vár, mivel a technikai kép alapján komoly ellenálláshoz érkezett.

Rendkívül jól teljesített az elmúlt napokban a Magyar Telekom részvénye, bő egy hét leforgása alatt ugyanis mintegy 7 százalékos árfolyamemelkedést produkált. Ezzel pedig a legjobban szereplő nagypapírnak bizonyult a hazai parketten. Igen ám, de kérdéses, hogy meddig tartható ez a tempó, illetve, hogy korrekció esetén mire számítsunk. Ennek felgöngyölítése érdekében több időtávon (2 óra, napi, heti) is megvizsgáltuk a telekompapírt.

2 órás grafikon

Elképzelhető, hogy az árfolyam egy kisebb korrekciót fog bemutatni, az elmúlt napok emelkedését követően. Ezt a lehetőséget erősíti, hogy az RSI már erősen a túlvett zónában mozog, illetve a tegnapi kereskedés utolsó gyertyája forduló gyertyaként is értelmezhető. A korrekciót a rövid távú emelkedő trendvonal, később pedig 360 forinton húzódó 161,8 százalékos Fibonacci-vonal foghatja meg.

Magyar Telekom kétórás grafikon Forrás: AmiBroker, Investor.hu

Napi grafikon

Az elmúlt napok erősödése után az Magyar Telekom komoly ellenálláshoz érkezett. Ahhoz, hogy tovább tudja folytatni az emelkedést, át kellene törnie a csatornából számolható célszintet.

Igaz, az MACD vételi jelzést mutat, de az RSI már erősen a túlvett zónában mozog. Ha lepattanna a jelenlegi ellenállásról, akkor a 360 forintos támaszig csúszhat vissza.

Magyar Telekom napi grafikon Forrás: AmiBroker, Investor.hu

Heti grafikon

Az Magyar Telekom egy emelkedő trendvonalon mozogva sikeresen törte át a 2011 óta formálódó csökkenő ék felső szárát, az 50 hetes mozgóátlagot, és a szaggatott vonallal jelzett 340 forintos ellenállást. Ha sikerülne az előtte húzódó 360 forintos akadályt is tartósan áttörnie, akkor a jövőben a 390 forintos szintet is megérintheti. Az indikátorok támogatják a további erősödést, de figyelni kell, mert az RSI már a túlvett zónában mozog. Gyengülés esetén a 360 forintos szint szolgálhat támaszként.

Magyar Telekom heti grafikon Forrás: AmiBroker, Investor.hu

Összességében megállapítható, hogy hosszabb időtávon a Magyar Telekom akár a 390-400 forintos árfolyamig is emelkedhet, viszont a kétórás, és a napos grafikonok alapján már érdemes lehet óvatosnak lenni, mivel számos jel mutat arra, hogy egy átmeneti korrekció is következhet az elmúlt napok komoly erősödése után.

A Magyar Telekom az Investor.hu-t is kiadó Origo Zrt. százszázalékos tulajdonosa.

Mik azok a mozgóátlagok?

A mozgóátlagok a technikai elemzés eszköztárának kedvelt elemei. Három fajtáját különböztetjük meg, köztük az egyszerű, az exponenciális és a súlyozott mozgóátlagot. Az egyszerű mozgóátlag számítása a legkönnyebb, hiszen ebben az esetben a rendelkezésre álló kereskedési adatok közül mindig a legutolsókat átlagoljuk. Ennél fogva a mozgóátlag a piaci folyamatokat lesimítva fogja követni, melynek előnye, hogy az éles kiugrásoktól megtisztítja a grafikont, viszont adott esetben a piaci fordulókra csak időben csak késve reagál.

Az egyszerű mozgóátlagok két legelterjedtebb típusa az ötven és kétszáz napos mozgóátlag. Az ötven napos a legutolsó ötven nap, a kétszáz napos pedig a legutolsó 200 nap árfolyamadatainak átlagát mutatja. Ahogy haladunk előre az időben, úgy természetesen a mozgóátlag értéke is folyamatosan változik.

A technikai elemzésben a mozgóátlagok akkor adnak vételi jelzést, ha a rövidebb távú alulról metszi a hosszabb távú mozgóátlagot. Eladási jelzés pedig ebből kiindulva akkor érkezik, ha a rövidebb mozgóátlag felülről metszi a hosszabbat. A szakirodalomban azt a formációt, amikor az ötven napos mozgóátlag alulról metszi a kétszáz naposat, Golden Cross-nak (aranykeresztnek), amikor az ötven napos mozgóátlag felülről metszi a kétszáz naposat Death Cross-nak (halálkeresztnek) nevezzük.

Mi az az MACD?

Az angol Moving Average Convergence Divergence szó kezdőbetűből áll az MACD. Az indikátor a leggyakoribb trendkövető indikátor. Két különböző időtávú mozgóátlagból áll az MACD. Vételi jelzést akkor kapunk, ha a gyorsabb mozgóátlag alulról metszi a lassabbat. Eladási szignált pedig akkor, ha a gyorsabb mozgóátlag beesik a lassabb alá. A grafikonon egy középvonal is látható, ami alatt a vételi jelzés markánsabb, felette pedig az eladási.

Mi az RSI?

Az RSI az angol Relative Strenght Index rövidítése, mely az adott instrumentum relatív erejét mutatja. Az indikátor értéke 0 és 100 között ingadozik. Az RSI kiszámolásának módja: 100-(100/(1+E/CS)), ahol az E azoknak a záróáraknak az átlaga, melyek az előző "n" napon emelkedtek, míg a CS azoknak a záróáraknak az összege, amelyek az előző "n" napon csökkentek.

Túladott egy instrumentum akkor, ha 30 alatti az RSI értéke, és túlvett, ha 70 fölött mozog. Vételi vagy eladási jelzést akkor kapunk, ha a túladott vagy a túlvett zónából kilép az indikátor.

Az RSI indikátor esetében gyakran vizsgálják a technikai elemzők, hogy az árfolyammal együtt mozog-e, vagy más utakon jár. Ha az árfolyam új lokális csúcsot ér el, de az indikátor a korábbi lokális csúcstól alacsonyabb szinten ér el csúcsot, akkor divergenciáról beszélünk, ami sokszor trendfordító szokott lenni.

A Fibonacci-számok a tőzsdén

Leonardo Pisano Bigollo, vagy ismertebb nevén Leonardo Fibonacci a 12. és 13. század fordulóján élt kiváló olasz matematikus volt, akinek a nevét a róla elnevezett számsorozatról ismerheti a világ (sokan a legjelentősebb középkori matematikusnak tartják). A Fibonacci-sorozat képzése nagyon egyszerű: az első két tag 0 és 1, innentől kezdve pedig mindegyik tag a megelőző két szám összege (0,1,1,2,3,5,8,13,21,34,...)

Fibonacci a sorozatot a közkeletű anekdota szerint egy házinyúl szaporulat növekedéséből kiindulva figyelte meg, de az igazi érdekessége, hogy a természetben szinte mindenhol feldedezhetjük a sorozatban bújkáló sajátos arányosságot, kezdve a faágak elhelyezkedésétől a csigaházak arányain át akár a tobozok leveleinek pozíciójáig. A Fibonacci-sorozat egymást követő tagjainak aránya 1,618-hoz közelít, ami ráadásul nem más, mint a már ókorban is ismert harmonikus arány, az aranymetszés.

A technikai elemzésben sokféleképpen szokták alkalmazni a Fibonacci-számok összefüggéseit, de a leggyakoribb szerepe talán az "ideális" korrekciós szintek meghatározásában van. Eszerint a módszer szerint egy markáns mélypont és csúcspont szintjét összekötve az elmozdulás 23,6, 38,1 és 61,8 százalékánál találhatók a Fibonacci-féle korrekciós szintek (az aranymetszésből is kiszámíthatók ezek a szintek). A korrekciós szintek sokszor szolgálnak támaszként vagy ellenállásként, jelentős részben éppen azért is, mert kellően sok befektető figyeli meg elemzéseiben ezeket a nevezetes szinteket, így önbeteljesítő jóslatként is működhetnek.