Miután a JPMorgan nemrégiben kiadta vészjelzését, most a Bank of America Merrill Lynch (BAML) elemzői közölték, jó lesz vigyázni a hosszú évek óta tartó extrém piaci nyugalommal. Miközben ugyanis a volatilitásokat mérő mutatók 2014 óta nem látott mélységekben tanyáznak, a piaci sérülékenység szépen lassan emelkedett az elmúlt hat hónapban – írja a Business Insider.
A BAML sérülékenységi indikátora, amely azt méri, mekkora veszélyt jelentenének az abnormális piaci sokkok,
durván 50 százalékot erősödött október óta
– figyelmeztetnek az elemzők. Ez pedig igen jelentős, mivel az elmúlt három alkalom, amikor az index ekkorát ugrott, 2007 második felében volt (a 2008-as válság előtt), majd 2011 első, illetve 2014 második felében. A nagy ugrások mindhárom alkalommal a hedge fundok visszavonulását előzték meg.
A hedge fundok pedig azért különösen fontosak a jelen helyzetben, mivel számos alkalommal éppen az ő befektetési stratégiáiknak köszönhető, hogy komoly torlódás alakul ki egy-egy eszközosztály piacán. Ezek a befektetési alapok pedig igyekeznek vigyázni arra, hogy ne bukjanak nagyot, ha a tömeg elkezdene egy irányba menekülni – vagyis hirtelen eladni.
Noha a jelenlegi piaci környezet ki van téve a hirtelen beszakadásoknak és a nagy kilengéseknek,
a BAML elemzői szerint egyelőre még nem kell mindent eldobva fedezékbe vonulni.
Megjegyzik ugyanis, hogy a sérülékenységi mutatójuk mostani megugrása elsősorban a nyersanyagok – főként az olaj, az arany és a réz – volatilitásának tudható be.
Vagyis egyelőre teljes összeomlás nem várható, úgyhogy a bank elemzői azt tanácsolják a részvénybefektetőknek, hogy tartsanak ki az S&P 500 index mellett, amíg az tartja magát. Ez egyébként összhangban van Wall Street általános véleményével is. A stratégák jelentős része ugyanis úgy számol, hogy az amerikai részvényindex az év végén 2414 ponton áll majd, ami alig tér el az index pénteki záróárától.