Új szemléletű cégmentő programokat indított a Hiventures

A startupok, a kkv-k és a nagyvállalatok is fordulhatnak pénzügyi segítségért az alapkezelőhöz.   A koronavírus-járvány okozta gazdasági válság hatásainak enyhítésére kormányzati és piaci szereplők egyaránt kidolgoztak mentőcsomagokat a hazai kis- és középvállalkozások számára. Közülük kiemelkednek a korábban elsősorban startupok finanszírozásáról ismert, az MFB Csoporthoz tartozó Hiventures mentőcsomagjai, melyek a cégek érettségéhez igazodva segítenek, ráadásul ezeket nem kell rövid időn belül visszafizetni vagy törlesztéssel terhelni a cash-flow-t, így a vállalkozásoknak akár évek is rendelkezésükre állnak a kigazdálkodására. A részletekről a cég vezérigazgatója, Katona Bence és Mikesy Álmos vezérigazgató-helyettes adtak interjút az Origónak.

Forrás: Hiventures

Hogyan jött az ötlet és hogyan sikerült ilyen gyorsan elindítani egy mentőprogramot?

Katona Bence: Alapvetően a Hiventures az utóbbi évek igen aktív, sőt 2019-re Közép-Kelet-Európa legaktívabb, korai fázisú kockázati tőkebefektető cégeként a 2016-17-os indulását követően mára már több mint 300 cégbe fektetett be. Miközben haladtunk a küldetésünk sikeres megvalósításának útján, a békeidők, illetve egy komoly gazdasági növekedés után minket is váratlanul ért, hogy egy koronavírusos helyzet közepébe kerültünk. Nekünk, mint több mint 300 cégben jelen lévő tulajdonosnak, gyakorlatilag azonnal reagálnunk kellett, és villámgyorsan felismertük, hogy be kell avatkoznunk. A lehető leghamarabb elkezdtük felmérni, hogy mire van szüksége a portfóliónkban lévő vállalkozásoknak, majd a Magyar Fejlesztési Bank Csoport leányvállalataként, más piaci szereplők közreműködésével, javaslatot dolgoztunk ki arra, hogy hogyan lehetne generálisan, nemzeti szinten a magyar kkv szektornak védőhálót biztosítani. Kaptunk is egy felkérést arra, hogy vegyünk részt az akciócsoportban és a gyors programjavaslatok pedig odáig jutottak, hogy 2020. április 28-a óta a piacon már elérhető termékekkel jelentkeztünk.

Könnyű volt megalkotni ezt a programot a válság kellős közepén?

Mikesy Álmos: A fenti eredmények eléréséhez az elmúlt három évben 2500 jelentkezést kezeltünk, közülük legalább 2000 céggel tárgyalásokat is folytattunk, melyek során betekintést nyerhettünk a működésükbe, így a kollégáink jelentős mennyiségű tapasztalatot halmoztak fel. A portfoliónkban szereplő cégekkel szoros kapcsolatot ápolunk, így, ha nem is napi szinten kommunikálunk, de tőlük gyorsan értesülünk a problémákról. Bár alapvetően emiatt is igaz ránk, hogy nem az íróasztalnál üldögélve alkotunk terméket, hanem a cégeinkből nyert folyamatos tapasztalataink alapján, fontosnak tartottuk, hogy azonnal összehívjunk több kerekasztal-megbeszélést a piac további szereplőivel, hogy közösen is átbeszéljük a helyzetet, a lehetséges megoldásokat. Az ezekből az egyeztetésekből nyert információk is fontosak voltak. A nehézség nem a finanszírozási lehetőségek és feltételek megalkotásából fakadt, hanem inkább abból, hogy nagyon gyorsan kellett új termékekkel kijönni. Az elejétől kezdve azt mondtuk, ha nem tudunk gyorsan megjelenni a mentő termékekkel, akkor nincs is értelme, hiszen előbb megy csődbe a cégeink egyrésze, minthogy segítséghez juthatna. Egy szokásos tőkebefektetés lebonyolítási ideje 6-12 hónap, mi most azt ígérjük, hogy akár 30 munkanap alatt folyósítunk. Május közepén hagytuk jóvá az első két ügyletet, ez alapján azt látjuk, hogy tudjuk is teljesíteni az ígéretünket. Ez persze nagyban függ attól is, hogy a cégek mennyire hiánytalanul nyújtják be a kért dokumentumokat.

Forrás: Hiventures

Ezek a mentőprogramok összekapcsolhatók-e más állami vagy piaci mentőprogramokkal?

Mikesy Álmos: A kapott kockázati tőkével főleg a hitel kapcsolható össze, de elképzelhető garanciaprogramok bevonása is. A kkv mentőcsomag olyanoknak szól, akik valamilyen oknál fogva nem jutnak banki finanszírozáshoz, aminek számos oka lehet, például, hogy túl sok hitelt vettek fel már korábban, vagy hogy olyan szolgáltató szektorban dolgoznak, amelyben jellemzően nincsenek a vállalkozásnak saját eszközei vagy ingatlanja, melyek banki fedezetként szolgálhatnának. Utóbbira példa lehet egy étterem, ha bérleményben működik. Főleg az új, 150 milliárdos Krízis I. Tőkealapunk esetében lehet jellemző, hogy egyszerre két forrást, hitelt és tőkét is igényel, mivel a tőkerész azért drágább forrás mint a hitel. A hitelkamatok most 2,5-3 százalék körül mozognak, míg egy tőkebefektetésre nálunk 5 és 15 százalék közötti hozamelvárás jellemző. Ezért mindenki számára az a pénzügyileg észszerű megoldás, ha egy forrásmix kerül kialakításra, melyben van önerő, tőke és legalább 50 százalékban hitel. Mivel mi tulajdonossá válunk ebben a cégben, ezért nekünk nem is lehet az az érdekünk, hogy nagyon drága forrásból finanszírozza működését. Azt is javasoljuk, hogy minden egyéb kormányzati segítséget vegyenek igénybe, legyen az a munkabérek támogatása, vagy a hitel moratórium.

Katona Bence: Ezek a finanszírozási megoldások nemhogy összehangolhatóak, hanem a folyamatos egyeztetéseknek köszönhetően már kifejezetten ennek a célnak a figyelembevételével készültek el a különböző állami és piaci szereplők koncepciói. Fontos szempont volt ez az illeszkedés. Emellett igen komoly innovációnak tartjuk, hogy most a finanszírozási intézményrendszer, köztük az MFB, markáns szerephez juttatta a tőkeági finanszírozást, ami még az európai válságkezelésben is eléggé unikális dolognak számít.

Főleg, hogy az elmúlt két hónapban a befektetők maguk is eltűntek a piacról, legalábbis a globális startup finanszírozás például az elmúlt évek hasonló időszakához képest jelentősen lecsökkent.

Katona Bence: Az alapjainkban, melyek a befektetéseket végrehajtják, megvan a forrás, tehát jól feltőkésített helyzetben vagyunk, türelmes tőkebefektető partnerei a startupoknak. A piac nyilván sokkal rosszabb kondíciókkal ad most finanszírozást, ha ad egyáltalán, jóval kockázatkerülőbb magatartás jellemző, kivárnak, hogy a helyzet hogyan alakul. Az állami finanszírozók szerepe egy ilyen környezetben különösen felértékelődik, ugyanis célzott segítségnyújtást tudnak adni.

Ezért fontos azt is hangsúlyoznunk, hogy válságcsomagjaink mellett a korábbi befektetési programjaink is változatlanul nyitva állnak mindenki előtt, aktivitásban nem akarunk megállni.

Visszatérve a mentőprogramokra, a vállalkozások milyen feltételekkel és kötelezettségekkel csatlakozhatnak a Hiventures új programjaihoz?

Mikesy Álmos: Két részre kell bontani, mert a Startup és KKV Mentőprogram, valamint a Krízis I. Tőkeprogram több szempontból is különválik. Elsősorban az időbeliség a fontos, hiszen a mentőprogramok egy gyors segítséget jelentenek a krízis okozta válság áthidalására. Egyfajta túlélő eszköz, amely a krízis alatt a remélhetőleg nagyon hamar elinduló kilábalást segíti, s ezzel a cégek növekedési pályára való visszaállását. A mentőprogramokban közös az akár 30 munkanapon belüli folyósítás a jelentkezéstől számítva, amit úgy tudunk elérni, hogy ezek dobozos termékek, vagyis nem tárgyalhatóak a paraméterei. Emellett én is kihangsúlyoznám, hogy változatlanul futnak a Hiventures megszokott befektetési programjai, a válságkezelő programok nem helyettesítik, hanem kiegészítik az eddigi tevékenységünket. Így ha valaki úgy látja, hogy a mentőprogramban van egy vagy több olyan feltétel, amit nem tud vállalni, vagy az valamiért nem felel meg a számára, akkor is fordulhat bizalommal hozzánk, mert az ő finanszírozási igényét a normál programjainkban tudjuk kiszolgálni, ahol tárgyalhatóak a feltételek. Ha a mentőcsomagokban is lenne lehetőség a paraméterek alakítására, akkor a tárgyalások egy-két hónappal is elhúzhatnák a vállalt és a valós gyors segítséget jelentő 30 munkanapos időszakot. A startupok megsegítésére egy Mini, Midi, illetve egy Maxi válságprogramot dolgoztunk ki, amelyek a cégek igényeihez, illetve érettségéhez igazodnak. A Mini csomagban maximum 65 millió forintot, a Midiben maximum 100 milliót, a Maxi csomagban pedig maximum 150 milliós befektetést kaphatnak a cégek, ami alatt egyrészt tőkeemelést értek, másrészt tagi kölcsönt. Minden esetben egy ilyen mix kerül folyósításra, ami azért is fontos, mert egy nagyon kedvező, mindössze egy százalékos tulajdonrészt szerzünk csak a cégben. Azt gondolom, ez valóban az egyik legfontosabb mentőjellege ennek a terméknek. Az alapítók, illetve a cég nem vállalnak felénk semmilyen egyéb kötelezettséget, továbbá a tagi kölcsön rész visszafizethető. Ez azért fontos, mert a startup finanszírozásban általában nem jellemző, hogy visszafizetési opciókat adnak a tulajdonosoknak. Az egy százalékos tulajdonrészünk viszont nem visszavásárolható, aminek az oka, hogy olyan cégekbe szeretnénk befektetni, amelyekben megvan a potenciál arra, hogy a segítség révén a válság után gyors növekedési pályára álljanak. Fontos, hogy megtérülő befektetésekben gondolkodjunk, hogy prudensen ellensúlyozni tudjuk azt a komoly kockázatot, amit ezzel a finanszírozással vállalunk. Ebben az életszakaszban a piaci befektetők egyébként kétszámjegyű hozamot várnak el, mi viszont a tagi kölcsönre is mindössze egy 5,1 százalékos kamat mellett adunk visszavásárlási opciót. Emellett kikötünk egy olyan jogot magunknak, hogy ha a cég majd következő körös tőkebevonást tervez, akkor legalább 25 százalékban mi is invesztálni tudjunk majd abba. Alapvetően mindhárom csomagnál elvárás, hogy a startup cégre igaz legyen, hogy már korábban részesült pénzügyi befektetésben. Ez is a gyorsaság és a kockázat miatt fontos. Ha ez a feltétel nem teljesül, akkor az ő kiszolgálására a normál befektetési programjaink állnak rendelkezésre. A Mini csomagnál annyit várunk el, hogy legyen már benne egy korábbi 50 millió forintos befektetés, illetve kikötünk különböző szakmai mérföldköveket, amiket a cég már korábban elért. Ilyen például a 3000 aktív felhasználói szám, vagy vállalati ügyfelek esetén a 100 ügyfél. A Maxi csomagnál pedig ez annyival egészül ki, hogy elvárunk egy minimum 50 millió forintos 2019-es realizált árbevételt. Ezek is mutatják, hogy különböző fázisú és érettségű cégeknek szólnak ezek a befektetések.

Rátérve a kkv mentőprogramra, ott is egy százalékos tulajdonjogot szerzünk és ott is 5,1 százalékos a tagi kölcsön kamata. Itt az egész kivásárolható, nincs szándékunkban hosszú távon tulajdonossá válni ezekben a cégekben, tehát olyan kkv-kat finanszírozunk meg, amelyek reményeink szerint az átmeneti segítséget követően visszaállnak az eredeti növekedési pályájukra. Számunkra pedig az esetükben az a kockázatcsökkentő tényező, hogy a tulajdonosoktól kezességet várunk el, ami megszokott a hazai piacon. Azt gondolom, hogy ha egy tulajdonos oda tud állni a cége mellé, és azt tudja mondani, hogy ő hisz benne és ezért kezességet vállal, ez nekünk egy kellő megerősítés arra vonatkozóan, hogy elkötelezett a cég megmentése mellett. A kkv-k esetében beugró feltételként definiáltuk, hogy az előző két évben, tehát 2018-ban és 2019-ben, legalább 100 millió forintos árbevétele volt, illetve pozitív az eredménye. A finanszírozás maximális összege 250 millió forint, de legfeljebb az előző éves árbevételének a fele.

A Krízis I. tőkealap viszont nem egy dobozos termék, ott a szokásos tőkebefektetői tárgyalásra és folyamatra kell számítani, de ennek eredményeképpen egy sokkal nagyobb összeg is szóba jöhet, így a cég akár 15 milliárd forintos tőkebefektetésben is részesülhet. Nem cél, hogy az összes ügylet ilyen nagy legyen, mi inkább jellemzően 3-10 milliárd forint közötti ügyleteket várunk ebbe a tőkealapba. Fontos, hogy a Krízis I.-ben nemcsak kkv-kat, hanem nagyvállalatokat is tudunk finanszírozni, így a tőkeprogram három fő területre koncentrál. Egyrészt cél lehet az üzleti restrukturálása a gyakorlatilag pénzügyi szakadék szélén álló cégnek, mellyel egy 12-18 hónapos fellélegzéshez tudjuk hozzájuttatni egy tőkebefektetés révén, mivel a hitellel szemben itt nincs egy azonnali havi vagy negyedéves rendszerességű törlesztési kötelezettség. A cél az, hogy egy-másfél év alatt egy olyan komoly reorganizációt vigyenek véghez a cégben, akár termék oldalon, akár menedzsment oldalon, hogy utána képesek legyenek a válságból kijönni. A másik cél az akvizíciók finanszírozása, akár belföldön, akár külföldön, akár cégeket, akár ingatlanokat megjelölve felvásárlási célpontként, attól függően, mi szolgálja a növekedésüket. A harmadik fókusz pedig az úgynevezett gazdaságfejlesztés, melyben olyan beruházások finanszírozását céloztuk meg, melyek megvalósulása a hazai gazdaság szempontjából fontos. A Krízis I. Tőkeprogramban 5 és 15 százalék közötti hozamot várunk el.

Katona Bence: Érdemes arról is beszélni, hogy miért érdemes a hitellel szemben kockázati tőkét felvenni, illetve jellemzően ezt kombinálni. Egy mentőprogram kapcsán azt feltételezzük, hogy van egy szolgáltató cég, például egy sikeres étterem, melynek nincs például ingatlan fedezete, amivel a hitelhez hozzájuthatna. Ugyanezen okból adódóan meglehet, hogy egy sikeres szoftverfejlesztő cég sem hitelképes. Vagy életszerű, hogy ha kapnak is hitelt, az nem akkora összegű, mint amekkorára a talpra állashoz nekik szükségük lenne. S ha ráadásul a gazdasági kilábalás egy hosszan elnyúló folyamattá válik, akkor a törlesztőrészletek fizetése egy komoly pénzügyi nyomást helyez a cash-flow-ra, ami a kisvállalkozást ebben az amúgy is nehéz helyzetben ellehetetlenítheti. Ezzel szemben a kockázati tőkebefektetés legnagyobb előnye, hogy türelmes. Itt nincs visszafizetési kényszer, nincs gyorsan megjelenő és rendszeres törlesztési kényszer, hanem akár egy összegben, mondjuk négy év múlva is törleszthető, amikor a cég helyreállt és a működése már megengedi a pénzkiáramlást.

Forrás: Hiventures

Mi a maximális határidő a visszafizetésre?

Katona Bence: A kkv mentőcsomagoknál a futamidő nyolc év, a tulajdonosok a folyósítást követően hét évig gyakorolhatják visszavásárlási jogukat az 1%-os üzletrészünkre, a tagi kölcsönt is ezen belül tudják visszafizetni. Mivel a mi befektetéseinknek kell hogy legyen futamideje, melyen belül zárnunk kell az ügyletet, azaz ki kell szállnunk a cégből, ha hét évig ezt a tulajdonosok maguktól nem teszik meg, akkor a 7. év végétől a 8. év végéig nekünk nyílik eladási jogunk a vállalkozás felé akár rákényszerítve a visszavásárlást. Elképzeléseinkben jellemzően inkább a 2-4 éven belüli visszafizetés szerepel, mert a termék valós és azonnali segítséget jelent a bajban, de összességében a hitelnél drágább finanszírozás, azaz ha a céltársaság korábban vissza tudja a tőkét fizetni, vagy refinanszírozni tudja azt más forrásból, akkor célszerű megtennie.

Miért érdemes a Hiventurest választani, ha valaki mentőcsomagot szeretne igénybe venni a vállalkozása számára?

Katona Bence: Nem csak Magyarországon, de regionális szinten is gyakorlatilag az egyik legnagyobb befektető cég vagyunk a szervezeti struktúrát is tekintve. Nagyon sok olyan szakember dolgozik nálunk, aki a pénzügyi befektetések finanszírozásán túl nagyon komoly hasznos támogatást, akár gyakorlati tanácsokat is tud biztosítani a bajba jutott vállalkozások számára, vagy azoknak, akik lehetőséget látnak a mostani helyzetben. Amennyiben igényt tart rá a vállalkozó, akkor a stratégiai iránymutatásban, illetve stratégiai tervezésben is nagyon szívesen ott állunk mellette. Az elmúlt években a Hiventures köré felépítettünk egy külső tanácsadói hálózatot, úgynevezett mentor hálózatot, amely olyan szakemberekből áll, akik korábban már sikeresen pályára állítottak vállalkozásokat bizonyos területeken, vagy például válságmenedzsmentben komoly tapasztalatuk van. Ilyen, úgynevezett interim menedzsereket tudunk biztosítani a portfoliócégeink részére. Az utóbbi időben nagyon sok ilyen párosítás jött össze, sok sikeres összekapcsolódáson vagyunk túl. A külföldi terjeszkedéshez is tapasztalt partnerek tudunk lenni, nagyon komoly szaktudás gyűlt össze nálunk, tehát látjuk azt, hogy melyek a főbb hibák és melyek a főbb lehetőségek. Emellett közvetlen kapocs vagyunk az MFB által kínált finanszírozási lehetőségekhez, így ha további beruházást szeretne végezni egy partnerünk, akkor azt gondolom, hogy egy ilyen tőkeerős szereplő egy komoly bankcsoport tagjaként jelentős tulajdonosi értéket tud képviselni a cégben, ami egy nagyon komoly versenyelőny lehet egy olyan kkv számára, mely növekedési pályát tervez az elkövetkezendő időszakban.

Elég ambiciózus összegek állnak rendelkezésre ezekben a mentőprogramokban a Hiventures eddigi működéséhez képest. Hogy látják, mennyire telhet be ez a csomag és ha netán betelik, akkor van e mód a bővítésre?

Mikesy Álmos: Bár más közgazdászokkal együtt mi is a homályban tapogatózunk még ebben az új válságban, de próbáltunk egy előzetes becslést készíteni, hogy mi az, amire várható kereslet. Egyelőre nincs olyan jel, ami ezeket a keretszámokat felülírta volna, és azt is hozzá kell tennem, hogy lehet, hogy ez lesz az első olyan eset a Hiventures életében, amikor nem kell majd kétségbeesni, ha nem merül ki teljesen a finanszírozási keret. Ez ugyanis azt jelentené, hogy nincs olyan mély válságban a magyar gazdaság. De nem megkerülve a kérdést, én azt gondolom, hogy a korábbiakhoz hasonlóan most is ott áll mögöttünk az anyavállalatunk, egy nagyon komoly bankcsoport. Ha netán az igények azt mutatnák, hogy keret bővítésére lesz szükség, akkor emiatt is nagy előny, hogy nemcsak egy egyedülálló alapkezelő vagyunk, hanem egy komoly bankcsoport tagja, így azt gondolom, hogy a finanszírozási oldal meg lesz teremtve. A forrás vagy a keretek kimerülésétől tehát nem kell félni.

Hol lehet jelentkezni a Hiventures mentőprogramjaira?

Mikesy Álmos: A Válságcsomagok.hiventures.hu (valsagcsomagok.hiventures.hu) oldalon lehetséges a jelentkezés, ahol egyben informálódni is lehet a programokról.

Mennyire kapnak hangsúlyt a mentőprogramok mellett a Hiventures korábbi támogatási programjai?

Katona Bence: Mint már utaltam rá, nem szeretnénk csökkenteni az aktivitásunkat, így az eddigi programjaink változatlanul mennek tovább, sőt, az inkubációs tőkebefektetési programunk még nagyobb lendülettel fut, mert azt látjuk, hogy ez az a program, ahol egy nagyon jó ötlettel és egy jól összerakott szakmai csapattal meg lehet szerezni a 15 millió forintos kezdő befektetést, illetve segítség, hogy a vállalkozást is együtt alapítjuk meg. Ezekre az úgynevezett inkubációs programokra az elmúlt időszakban több mint ezren jelentkeztek, közülük már 100 feletti vállalkozást indítottunk el partnerségben. Vannak köztük olyan cégek, amelyek azóta kimagaslóan szép eredményeket, több százmilliós árbevételt, értek el két-három év lefolyása alatt, miközben annak idején csak egy ötlettel jöttek be hozzánk. Azt gondolom, a mostani nagyon változó környezetet rendkívül kedvez az innovatív ötleteknek, úgyhogy mindenkit arra biztatunk, hogy használja ki ezt a lehetőséget, legyen bátor! Számtalan példa van rá, hogy ilyen helyzetben is érdemes vállalkozást indítani, illetve, hogy ez a visszahúzódott környezet ideális lehet a fejlesztések megvalósítására. Mindenkit bátorítok, hogy teljesen függetlenül attól, hogy milyen területen dolgozik, számoljon ezzel a nagyon kedvező újrakezdési lehetőséggel!