Száz János

Vágólapra másolva!
Talált pénz - Opciók a mindennapokban és a pénzügyi piacokon
Vágólapra másolva!

VIII. Az opciók árazása

Térjünk vissza az előadás elején bemutatott játékhoz. Ha egy zöld zseton mellé szerzünk két rózsaszínt, akkor pont abban a helyzetben vagyunk, mintha két sárgánk lenne.

24. ábra


Amennyiben a zöld zseton értéke is 1 (azaz a kockázati prémium nulla), akkor a fenti összefüggés alapján a kiszállási opció értéke 0,5.

25. ábra


26. ábra


Az opcióárazás következő lépéseként az illusztráció céljából képzeljük el, hogy valamely részvény árfolyama 100, és minden lépésben 10 forinttal nő az értéke vagy 10 forinttal csökken. Mennyit ér az a jog most, hogy két lépés múlva ezt a részvényt K = 100 forintért vehessük? A válasz: 5 forintot. Miért?

Google News
A legfrissebb hírekért kövess minket az Origo Google News oldalán is!