VIII. Az opciók árazása
Térjünk vissza az előadás elején bemutatott játékhoz. Ha egy zöld zseton mellé szerzünk két rózsaszínt, akkor pont abban a helyzetben vagyunk, mintha két sárgánk lenne.
Amennyiben a zöld zseton értéke is 1 (azaz a kockázati prémium nulla), akkor a fenti összefüggés alapján a kiszállási opció értéke 0,5.
Az opcióárazás következő lépéseként az illusztráció céljából képzeljük el, hogy valamely részvény árfolyama 100, és minden lépésben 10 forinttal nő az értéke vagy 10 forinttal csökken. Mennyit ér az a jog most, hogy két lépés múlva ezt a részvényt K = 100 forintért vehessük? A válasz: 5 forintot. Miért?